《发行与承销管理办法》第九条和第十五条好像有互相矛盾的地方吧？

lijun1100 · 发表于 2013-6-6 00:48:10

第九条，主承销商可以在刊登招股意向书后向询价对象提供投资价值研究报告，发行人、主承销商和询价对象不得公开披露投资价值研究报告内容，但证监会另有规定的除外。

第十五条，首次公开发行股票招股意向书刊登后，可以向询价对象推介和询价，并可以向公众投资者进行推介。向公众投资者提供的发行人信息内容和完整性与像询价对象提供的信息保持一致。

两条似乎矛盾啊，第九条说不能公开投资价值研究报告内容，第十五条又说向公众公布的要和向询价对象公布的信息一致，到底投资价值研究报告要不要向公众公布呢，按理说要一致，那也得向公众公布吧，但是第九条又说不能公开投资价值研究报告内容。

求高手正解下。

狼马1 · 发表于 2013-6-6 12:36:53

同感！投研报告的规定一直就不公平，参加询价的机构可以看，公众的投资者就不能看！什么道理嘛！

handy · 发表于 2013-6-16 16:43:06

实际上没有公布吧，大家申购新股时看到过吗

mrliaohang · 发表于 2013-6-16 17:44:08

向公众投资者提供的发行人信息内容和完整性与像询价对象提供的信息保持一致

投资价值报告是基于发行人信息内容的，这里的完整性和一致性指的是发行人信息内容本身
实务中，也只是向机构提供

ochel · 发表于 2013-6-16 18:38:16

不矛盾。这两条只是说在各自获得信息中的相同部分必须保持一致。
投资价值分析报告对询价对象的报价有很大的影响，直接影响到最终的定价。而公众投资投资者，只是价格的被动接受者。

paopaohf · 发表于 2013-6-17 02:31:31

"发行人信息内容和完整性";投研报告不属于发行人信息，而是在发行人信息基础上进行的研究
我这么认为

eleven · 发表于 2013-6-17 10:52:59

向机构询价的投研报告是不公开的，投研报告的作用是让机构给股票定价。
但是如果网上路演，提供给公众投资者的关于公司的信息和提供给机构的信息应当一致。
这可能是为了避免投研报告对公众投资者的误导，毕竟投研报告多少带有一些宣传、推荐购买的性质。

大亨 · 发表于 2013-6-18 22:39:28

不管怎么解释就是两种不公平待遇

weshal · 发表于 2013-6-19 08:25:42

可以向公众投资者披露价值投资报告的观点和结论，故此一致

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[必考知识点] 《发行与承销管理办法》第九条和第十五条好像有互相矛盾的地方吧？

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