华尔街的历史就是中国投行的明天

yijuma · 发表于 2013-12-6 11:23:44

之前看过《伟大的博弈》和《说谎者的扑克牌》，另外参阅了几本学院书籍。觉得美国在80年代的投行转型，正是现在中国投行在思考和寻求出路的先行。80年代，因为次贷的出现，加速了华尔街由关系型投行向交易型投行的转变。现在中国投行的现状，正是走到了关系型投行的终结点。随着注册制的启动，发行速度和发行数量都将急剧升高。那么，这会直接导致上市公司数量增加，这将是交易型投行的起点。交易型，顾名思义，必须有巨量基础资产作为交易起点。美国采用的是次级抵押贷款，我相信国务院和证监会都不会采用这种模式的，而会选择上市公司作为基础资产。安全，可控且用于实业。那么尽快增加上市公司数量，将是证监会的首要任务。按照现在2000多家上市公司计算，每年约10%的基础资产有投融资需求，那么也就是200家。这养活不了百家投行的。大胆设想一下，如果上市公司家数到了1万家。每年有投融资需求的基础资产（即上市公司）将达到1000家，那么养活100家投行。我想绰绰有余了吧。再加上新三板，这个设想将是美好和可期待的了。

tkdwind · 发表于 2013-12-6 16:10:56

前途是光明的，道路是曲折的

thumf0327 · 发表于 2013-12-8 13:43:04

是不是我们在意淫啊，证监会那帮大爷们才不会这样想啊，它们只是想让投行来背书的呢？

飞翔 · 发表于 2013-12-9 11:25:39

《说谎者的扑克牌》我精读过，另有《华尔街投行史》、《高盛帝国》、《资本之王》等一系列著述，均印证了楼主观点，深赞同！

kennedys · 发表于 2013-12-9 17:26:04

都是一些不错的书

foreverch · 发表于 2013-12-10 16:28:35

说谎者的扑克牌,看看

wdliangjiatun · 发表于 2013-12-10 18:50:30

发行速度和发行数量都将急剧升高，按现在投行的工作量和风险承担，短期能实现么？

landfree · 发表于 2013-12-12 14:32:34

前途是光明的，道路是曲折的

NLW · 发表于 2013-12-16 10:57:34

上面几本书没怎么看过，所以不该就此发表评论。
但个人浅见而言，以资产证券化为核心的，美国当年繁盛的Junk bond，是因为美国具有高度便捷流通的市场，资本的自由流转加速了这种资产向世界的扩张。
而资产的安全性是没有定论的，上市公司资产就一定安全？不见得吧。每年那三个中字打头的就坑掉了一个创业板的利润，何其安全也！
经济周期就像一只周而复始的饿虎，在不断的冲击经济，这是对于开放市场而言最大的敌人。
而中国市场在牺牲资本自由流动的同时，获得了外汇、货币政策的可控性，从而保护了金融产业。
任何一种经济模式、一种市场模式，都是人与人之间的互动，这种互动也会深值于文化之中。
股转系统，是将所有的公司放到盘子里来，而到盘子里去的都是要付出成本的。
究竟能不能带来好处，终是时间来判断的。
今天看到国家提城镇化，真是让我痛心疾首，还不是回到房产、基建的老路？未来，或许一个乡村都看不见了，一些实质问题不解决，城镇了的公民也不过是城镇赤贫。哎。。。

tangchun2000 · 发表于 2013-12-16 11:50:46

现在投行积累客户比积累项目更重要

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