请教：网下配售与网上发行相结合发行的股票最大数额

flame321

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如果战略投资者80%，那这个25%的约束作用就出来了

flame321

武裆大弟子 发表于 2011-7-24 16:13
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如果向战投配售30%，剩余70%，网上至少可得35%。为什么还要规定这个25%呢？

这种情况下，网上不能向网下回拨吧，那样就违反“公开发行股票数量在4 亿股以上的，配售数量不超过向战略投资者配售后剩余发行数量的50%”的规定了。

hjjinan2010

第六十八条　本办法自2006年9月19日起施行。

2007年3月29日
说明之前可以肆无忌惮的给战略投资者，但是受25%的限制最高能给到50%，此时，25%这一条规就是红线，洪水不能高过。

后来，给战投规定了一个30%，那这个25%规定就退居二线，形同虚设了，洪水永远不可能高过。

nantian

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这个问题个人的理解是：
  战投配售不得超过30%这个限制是《关于战略配售有关问题的通知》规定的，证监会可以随时修改突破这个限制，《证券发行与承销管理办法》作为一个独立的文件，限定发行完成后无限售股比例不低于25%是有必要的。
另，即使回拨，个人理解网下配售比例也不得突破战略配售后发行量50%这个限制。

武裆大弟子

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同意.~~~~~~~~