一道基础知识判断题

oshistone

优先置产理论认为债券市场不是分割的，投资者会考察整个市场并选择溢价最高的债券品种进行投资。

铁纪2

正确！！！！！！！！！！！！！

njren88

对的。。。。。。。。。。。。

oshistone

回复 3# njren88


    请问：为何是选择溢价最高的进行投资呢？
    这是书上的原话，可我不太理解。谢谢！

njren88

我的理解是，这个“溢价最高”指的是“收益率溢价最高”，还有这句话是在那本书哪页啊？

cherryzhang7606

这种题目,记住就好了，或者可以理解为,益价率高债券发行时候受到市场追捧，因为被认为是预期收益率高的债券

oshistone

回复 5# njren88


    呵呵，只有如此理解了，2010年版证券投资基金P352。谢谢njren88！

rainiefield

preferred habitat theory偏好习性理论，又称作期限选择理论、优先置产理论。该理论假设不同期限的债券是替代品，这意味着一种债券的预期收益率可以影响不同期限债券的预期收益率。同时，该理论承认投资者对不同期限的债券存在着偏好，这样，若投资者对某种期限债券的偏好将大于其他期限的债券，他总是习惯地投资于所偏好的某种期限债券，只有当另一种期限的债券预期收益率大于他所偏好期限的债券预期收益率时，他才愿意购买非偏好期限的债券。由于一般投资者对短期债券的偏好大于长期债券，因此，为了让投资者购买长期债券，必须向他们支付正值的期限升水。

　　根据偏好习性理论，长期利率和短期利率的关系不仅表现在：长期利率取决于市场对未来短期利率预测的平均值，而且还要加上一项正值的期限升水。考虑了偏好习性的因素就可以更好地解释收益曲线。“收益曲线的形状由预期未来利率与风险升水共同决定，它们正向或反向地引导市场参与者脱离了偏好习性。根据这一理论，收益曲线明显地上升、下降、平缓或隆起都是可能的。”