《证券发行与承销管理办法》，回拨后两者获配比例应当一致，如何理解？

Darkbb

《证券发行与承销管理办法》疑惑点

按照《承销管理办法》24条和35条（10年10月份新修改过的版本）
第三十五条  上市公司向不特定对象公开募集股份（以下简称增发）或者发行可转换公司债券，主承销商可以对参与网下配售的机构投资者进行分类，对不同类别的机构投资者设定不同的配售比例，对同一类别的机构投资者应当按相同的比例进行配售。主承销商应当在发行公告中明确机构投资者的分类标准。

主承销商未对机构投资者进行分类的，应当在网下配售和网上发行之间建立回拨机制，回拨后两者的获配比例应当一致。

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假设某上市公司增发1000万股，发行方案如下：

网下配售200万股（已经是上限了），网上800万股
主承销商将网下申购每笔配售数量定为10万股一笔

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然后开始认购
网下机构有效申报总计X万股（远大于200万），要抽签
网上投资者有效申报总计Y万股（远大于800万），也要配号抽签
如果主承销商没有对网下配售的机构进行分类，
网下的获配比例是200/X，网上的获配比例是800/Y
因为X和Y都是不可控的，
主承销商根本没办法确保200/X=800/Y的啊。。。

那35条到底啥意思。。

Darkbb

没有人么。。。顶起来，求解释

leslieking

不要想那么多 感觉就是各50％

wangkahu

增发没有限制网下最高位20%，一开始设置一个数，后来会回拨的，回拨后两者的获赔比例趋于一致。看看一些增发的案例吧。比如国元增发