3-2 承销发行法规的更新

zhact

我觉得大家对C的讨论各有千秋，但都未考虑全面：
（1）战投配售。要“公开发行4亿股以上“的才能战投配售，本案例中，才发行2亿股，何来战投配售？更没有“无持有期限制的占本次发行25%以上”之说；
（2）发行后社会公众股比例问题。公司总股本远远高于4亿股，按照正常情况下（扣除紫金矿业特殊情况），发行后股本面值要高于4亿元，社会公众股比例只要求10%以上就行了，何来“25%”只说？
（3）选项C本身有问题。公司发行前股本6亿股，正常情况下，证监会要求按“10%”的比例发行，而不是“25%”的比例。

ricky

公开发行4亿股以上，我理解是指发行后的总股本

无言

回复 20# abcsss


    关于战略配售有关问题的通知
发行监管函[2007]92号
各保荐人：
    为规范首次公开发行股票过程中的战略配售行为，根据《证券发行与承销管理办法》，现将战略配售的有关要求通知如下：
     一． 发行人及其主承销商向战略投资者配售股票，战略投资者应不超过20名，战略投资者配售股票的总量不超过本次公开发行股票数量的30%。
     二． 发行人公告的战略投资者应为本次配售股票的实际持有人，资金来源应为自有资金。
     三． 战略投资者参与本次配售，应当就以下事项出具承诺函：
（1）其为本次配售股票的实际持有人，不存在受其他投资者委托或委托其他投资者参与本次战略配售的情形；
（2）资金来源为自有资金，且符合该资金的投资方向；
（3）持有本次配售的股票在限授期内不通过任何形式转让。
承诺函应与配售协议同时签署，并报中国证监会发行部备案。
     四． 发行人及其主承销商应对战略投资者进行核查，投资者若存在委托他人或委托受托参与本次战略配售的情形，发行人及其主承销商不应该接受该投资者作为战略投资者的申请。

                                                                      2007年3月29日

tony66888

对于D，本次只发行了2亿股，少于4亿股，所以向参与网下配售的询价对象配售数量2000万股，不超过本次发行总量的20%（20000*20%=4000万股）。所以，D正确。

craincrivyll

C错呀！怎么都认为是对的，战略投资者还得承诺自己是实际持有人以及是自有资金购买

kaifeng

我这个理解对吗？
公开发行股份数量在4亿股肯定指的本次发行股份数，而不是总股本。公开发行小于4亿股的，网下配售不超过发行总量20%，公开发行小于4亿股的也就是说最多能配售8000万股。

rainiefield

回复 26# kaifeng


    你理解正确，比如：　郑煤机拟首次公开发行不超过1.4亿股A股，其中网下发行不超过2,800万股。网上、网下申购缴款日为7月20日，发行后总股本不超过7亿股。

所以说lz这个题目解释的有点问题，一般发行后股本超过4亿了，公开发行比例虽然是10%以上，但一般到不了25%。
其次，首发2亿股，肯定够不上4亿能向战略投资者配售这个线，最多向网下配售20%，也就是配售4000股。

dgq

回复 16# paddle

请注意，每个选项之间无关联。
因此，关于C正确。

elegante

。。。你们都在讨论D，谁来解释下E怎么对的。。。明明说“不得往下回拨，应当终止发行”怎么能对呢。。。