新三板股改前后入股的锁定期限问题

lijiuyi

一、某企业拟挂牌新三板，有投资人拟投资入股该公司，适逢该公司即将进行股份制改造。投资人询问：股改前入股和股改后入股，锁定期是否有差别？公司原股东也询问：挂牌新三板，对新老股东是否有锁定期限制，有哪些限制？请予回答，并提供法律依据及分析过程。

jiaand7

我尝试着回答一下你的问题，希望后面能有更加专业的人提供意见。
1.对于投资人来说，个人的意见还是股改后进入来的合理，因为股改就是对公司进行‘基因改造’，去其糟粕解决公司历史发展中种种不合理不规范的问题，使得公司运营财务纳税等更加规范。（这一块由主办券商，律所，会所，审计机构通过尽调一步步规范）
2.关于锁定期的问题。
第一，对于控股股东（即你们公司的大股东，持股比例超过50%的）和实际控制人（是指虽不一定是公司的股东，但通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配公司行为的人，现实中也大都是大股东了）持股转让的限制。
根据《业务规则》第2.8条规定，挂牌公司控股股东和实际控制人直接或间接持有股票转让限制解除规定可简单总结为“两年三批次”。即挂牌公司控股股东及实际控制人在挂牌前直接或间接持有的股票分三批解除转让限制，每批解除转让限制的数量均为其挂牌前所持股票的三分之一，解除转让限制的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年。
　　需要说明的是，公司股票在挂牌前十二个月以内控股股东及实际控制人直接或间接持有的股票进行过转让的，该股票转让限制解除同样适用“两年三批次”的规定，但主办券商为开展做市业务取得的做市初始库存股票除外。
第二，对新三板挂牌公司控股东、实际控制以外的其他股东而言持股转让限制而言，《业务规则》并未作出限制规定，即只要该股东并非股份公司发起人或虽作为发起人但股份公司设立已经满一年的，该股东股份转让不受任何限制。

最后我再补充一点，关于定增入股的，也是没有锁定期的。

希望我的回答多多少少能为你提供点帮助，同时也希望各位大拿不吝赐教

Stanleytan

jiaand7 发表于 2015-10-10 10:26
我尝试着回答一下你的问题，希望后面能有更加专业的人提供意见。
1.对于投资人来说，个人的意见还是股改后 ...

太久没有关注三板规则了，想请教一下：公司原股东（非控股股东）和挂牌前突击入股的也没有了原来的一年限售期了吗？谢谢！

正义的小红花

1、投资机构股改前进来，属于股份公司的发起人，有一年的锁定期（自股份公司成立起计算）；股改后进来，没有锁定期。
2、老股东作为股份公司发起人有一年的锁定期，控股股东、实际控制人在挂牌日、挂牌满一年、挂牌满两年各解锁三分之一。
3、如果原股东是公司高管，则每年转让不能超过四分之一。

Stanleytan

正义的小红花 发表于 2015-10-10 13:49
1、投资机构股改前进来，属于股份公司的发起人，有一年的锁定期（自股份公司成立起计算）；股改后进来，没有 ...

谢谢兄弟解惑了！

zhero

股改后增资扩股股东除非自愿，限售三分之二。

hugh3123

7楼有何依据吗？
限售不是指针对控股股东、实际控制人和董监高吗？难道对其他小股东也有效？