公司债券发行条件1倍还是1.5倍的理解

lgt870420

资信状况符合以下标准的公司债券可以向公众投资者公开发行，也可以自主选择仅面向合格投资者公开发行：
（二）发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的 1.5 倍；
与公司债券发行条件：最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年的利息
这两句话怎么理解？求解释，谢谢

tonyhuang201110

估计是指会计净利润要达标，同时还有足够的现金。

hanlinqq

1.5倍大公募，1倍小公募，仅此而已。

努力进投行

两个不同的法律法规规定的。

stevetomas

公司债券不同的募集资金渠道需要的标准不同出现的差异。大公募要求1.5倍，且评级达到AAA；小公募要求1倍，评级一般AA及以上就可以。建议楼主看看公司债的新规，里面还是比较详细的。唯独需注意大公募、小公募和私募债的区别。

belija

大公募要求1.5倍
小公募1倍
私募没有要求了,基本上不超过净资产就可以了.

piaohunren

这个问题涉及到《证券法》和《公司债券发行与交易管理办法》，《证券法》为上位法，是制定《公司债券发行与交易管理办法》的前提。

1、《证券法》
第十六条　公开发行公司债券，应当符合下列条件：
（一）股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；
（二）累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十；
（三）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；
（四）筹集的资金投向符合国家产业政策；
（五）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；
（六）国务院规定的其他条件。

2、《公司债券发行与交易管理办法》
第十八条 资信状况符合以下标准的公司债券可以向公众投资者公开发行，也可以自主选择仅面向合格投资者公开发行：
（一）发行人最近三年无债务违约或者迟延支付本息的事实；
（二）发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5 倍；
（三）债券信用评级达到AAA 级；
（四）中国证监会根据投资者保护的需要规定的其他条件。
未达到前款规定标准的公司债券公开发行应当面向合格投资者；仅面向合格投资者公开发行的，中国证监会简化核准程序。

分析：
1、要想公开发行公司债券，必须满足最近三年年均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。
2、如果你的利息覆盖>=1.5倍，同时又满足AAA评级，则你可以有选择权，即选择向公众公开发行（俗称 大公募），也可以选择向合格投资者公开发行（俗称 小公募）。
3、没有达到1.5倍利息和AAA评级，发行公司债只能选择向合格机构投资者发行（小公募）
4、没有达到《证券法》规定的公开发行公司债券条件的，只能适合发行非公开发行公司债。

不定项选择

覆盖是该只债券还是说公司所有发的债

csupengsuhua

同问，是覆盖该支债券的利息还是公司所有债券利息