公司债券-40%计算

ila

根据最近培训，分母是包括少数股东权益，那么分子在计算发行后累计公司债券余额，子公司的债券余额是否还是以持股比例计算？

ila

如题！！！！！！！！！！

rainiefield

1、关于累计债券余额的计算：
（1）短期融资券和一年内到期的中期票据原则上可以不计入公司的累计债券余额；关于非一年内到期的中期票据是否计入累计债券余额的问题，汪兆军处长认为涉及到套利等一系列问题，没有给出正面答复；
（2）累计债券余额的计算以账面余额为准；
（3）计算累计债券余额的时候，全额计入下属子公司的债券余额。

hulei_mail

个人感觉不应该再扣了，不知道会里现在怎么把握？

TOUHANGREN2011

可以明确如下：
一、分母含少数股东权益
二、分子按归属普通股股东净利润
三、子公司发的债的不再按比例，改按全额计算
来源－－证监会内部的关于公司债的文件，刚刚找了下，没找着，但论坛上有，有心者请搜索下

cdcc

实在是被各路讨论帖子弄的没有头绪了

从大家以前的讨论中说，csrc为了鼓励公司债，就把分母放宽为合并报表的净资产。
现在却又把分子给变大了，又如何体现鼓励公司债这一品种的目的？

viking911

分子分母标准一致就行了

七个圈

又看了看再融资审核的培训材料，感觉三处和四处讲的人实在说不同的报表：说按股权比例加权的，是在用母公司报表说事情，当然要加权了。说分母含少数股东权益的，是在用合并报表，合并报表的债券余额报表上写的清清楚楚，怎么加权？所以，分子分母保持一致吧，如果用合并报表，分母最大，分子就按合并报表的数来就是了。

cdcc

2010年保荐通讯：
由于净资产额按照合并财务报表中归属于母公司所有者权益计算，对于发行人子公司尚存发行在外公司债券的，如按照子公司债券余额全额计算，未做到分子（公司债券余额）与分母（净资产额）口径配比，执行的标准偏严，虽然有利于控制债券的偿债风险，但对于发行人存在较大份额的少数股东权益，且相关子公司尚存大量发行在外公司债券的，子公司的公司债券余额会对发行人发债额度影响较大，不尽合理。因此，发行人子公司发行在外的债券余额可以考虑发行人的持股比例计算累计债券余额。

既然2011年保代培训说了分母肯定是合并口径（含少数股权），再考虑上述红字部分“配比原则”，分子也还是用子公司全部债券余额吧

xpcass

证监会变来变去，只有一个宗旨，就是放松公司债的发行条件，去年保荐通讯里匿名讲分子不严格配比，要乘权益比例，今年培训公开讲分母含少数股东权益，不容易啊，眼见无力一统债券市场，只好挖空心思、暗渡陈仓搞大自己的规模。。。
现在培训都讲产品品种啦，三处、四处处长一个个像营销经理，这是肿么泥