【KingNeo观点】投资者与企业，养殖场与肉鸡的关系？

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投资者与企业，养殖场与肉鸡的关系？
作为一家成立了五年多的精品投行，我们一直致力于帮助企业进入上海股权托管交易中心，提供融资、并购重组等服务。当然很多挂牌的企业我们也做了投资。

今天作为我们服务的一家企业去和投资基金做最后的磋商，因为投资的事情基本定下来了，所以我不希望气氛太冷淡，就活跃了一下氛围。作为投资条件的一部分，对赌条款是必须的。这次几千万的投资的对赌条款是投资后一段时间（时间比较短）需要挂牌新三板或登录港股。

新三板我们是了解的，在上股交挂牌的企业中已经有多个转板至新三板的案例，反正不设财务指标，对这家去年营收不到千万的企业是可以够到的。但资方展现了意图心，想推荐我们去港交所的创业板。

之前港交所没有考虑过，和一个资方推荐的香港投行人士做了沟通。由于港交所创业板要求连续两年2000万港币的营收，这个其实不难，虽然承销发行的讨论都很成体系，远远好于新三板和上股交，但2000多万的挂牌费用，和新三板200万的费用，着实让我们手心出汗。另外去了港交所谁都不想按最低营收挂牌亮相，投行给出的答案居然是将加盟商的一半儿用换股的方式收购进来，做大营收（应该加上形容词“迅速”），再去港交所。

其实企业成长迅速，故事好讲，作为股东我们也是开心，但不知道这么操着香港口音的投行人士是否考虑过，好的加盟商不一定愿意并进来，不好的并进来也没用，就算并进来，操作的周期能否满足对赌的条款，是否让大家有充足时间进行磨合？甚至，这个问题，是否是企业家愿意做的。因为这不仅关乎于利益，还涉及到商业模式、发展战略的大幅调整。

最后这个议题被搁置了。因为我觉得谈不下去，反正新三板挂牌有信心的，那么何必拔毛助长去港交所呢？和董秘交流了一下，之前也提出了这个问题，还是希望能迅速把盘子做大，但这个途径应该不会是踏实做事的企业家所希望的，等于是拔苗助长。透露一下，这家企业是做教育的。十年树木百年树人，做教育是慢工出细活，君不见哪些急吼拉吼拉到投资迅速扩张到全国的互联网教育企业，要么难于盈利，要么快速倒闭。投资者与企业，应该是养殖场与肉鸡的关系吗？当然这样说显得很不人性，但其实有的时候就是这样的实际情况。如果一定是肉鸡，我真心希望企业能是指土鸡，吃了很多粮食，每天能运动运动，那支土鸡，更有价值吧？

来自KingNeo的观点。