今日上交所迎来珠宝IPO第一股 深扒这些年珠宝行业IPO的血泪史

前瞻投顾IPO

2016年11月23日，通灵珠宝股份有限公司于上海证券交易所正式挂牌上市(股票代码603900)，沪市迎来首家珠宝IPO企业。

作为中国大陆两所证券交易所之一，上海证券交易所成立于1990年，无数国民经济支柱企业、重点企业及高新科技企业通过上交所上市，筹集发展资金，转换经营机制。上交所至今已有26年之久，为何才引来珠宝行业第一股？

这引起了前瞻君的注意，扒一扒，才发现，这些珠宝行业IPO这一路，藏了这么多的血泪史……

武汉金凰珠宝股份有限公司

关键词：作为黄金珠宝首饰业第一家冲刺IPO的企业。

坎坷指数：☆☆☆☆

公司简介：武汉金凰珠宝是一家首饰生产、加工、批发企业，主要生产、加工、批发黄金珠宝饰品。公司品牌有：“金凰”品牌。

IPO之路：

2008年8月，金凰珠宝拟在深圳证券交易所发行3334万股人民币普通股（A股），占发行后总股本的25%。发行所募集的资金将全部用于黄金首饰制造业务产能扩大项目，总投资为1.9亿元。

2008年08月04日金凰珠宝首发未通过。

被否原因：关联交易

公开资料显示，金凰珠宝生产“金皇”牌黄金首饰，但金凰珠宝的前身武汉市金凰珠宝有限公司已注册“金凰”商标。深交所指出，金凰与金皇是否相关，湖北金皇珠宝首饰实业有限公司与申请人之间是否存在历史渊源，申请人在招股书和现场陈述中，均没有给予清晰、合理的解释。

但时隔两年后，2010年8月18日金凰珠宝在美国纳斯达克上市，股票代码为KGJI。

广东潮宏基实业股份有限公司

关键词：掀起了一轮上市热潮

坎坷指数：☆

公司简介：潮宏基成立于1996年，是一家以设计、加工生产、批发、零售铂金镶嵌首饰为主的大型企业。1997年7月创立品牌“潮宏基”。核心业务是对"潮宏基"和"VENTI"两个珠宝品牌的连锁经营管理。

IPO之路：

2009年11月05日潮宏基首发申请获通过。2010年1月正式登陆登陆深交所中小板，成为A股首家时尚珠宝公司。

自2010年潮宏基登陆深交所中小板后，国内珠宝行业便掀起了一轮上市热潮。但亦有珠宝公司在闯关IPO进程中相继折戟。

浙江阮仕珍珠股份有限公司

关键词：阮仕珍珠IPO申请被取消审核

坎坷指数：☆☆☆☆

公司简介：始创于 1997年，1999年12月与日本合资成立“浙江阮仕珍珠首饰有限公司”。现公司是珍珠业内最具实力、最具活力、最具发展潜力的省级骨干农业龙头企业，是中国目前最大的珍珠及珍珠饰品生产、贸易企业之一。

IPO之路：

2010年1月11日，阮仕珍珠发布《首发招股说明书》（申报稿）并初定于四日之后“过会”。然而令人意外的是，就在“过会”前夜，证监会突然一纸《补充公告》令阮仕珍珠的上市梦暂时破碎。同时，一封神秘的匿名举报信浮出水面。

据《浙商》记者的实地调查求证，匿名举报信的内容在阮仕珍珠可能并非子虚。而阮仕珍珠目前亦正在配合相关部门的核查。

发行审核委员会定于2010年1月15日召开第10次发行审核委员会工作会议，具体会议事项已经公告。鉴于浙江阮仕珍珠股份有限公司尚有相关事项需要进一步落实，决定取消第10次发审委会议对该公司发行申请文件的审核。

被取消审核原因：关联交易之谜

根据此前媒体报道，导致阮仕珍珠上市暂缓最为核心的一处是，公司可能存在隐性的重大关联交易。而公司前五大供货商与阮仕珍珠实际控制人之间存在的亲戚关系无疑是其被外界诟病的主要所在。

浙江明牌珠宝股份有限公司

关键词：无

坎坷指数：☆

公司简介：明牌珠宝专业从事珠宝首饰的设计、生产与销售，公司是国内专业生产、销售珠宝首饰产品的大型企业，拥有黄金饰品、铂金饰品与镶嵌饰品三大产品生产线和集研发、设计、生产、销售于一体的完整产业链。

IPO之路：

主承销商：财通证券有限责任公司

2011年03月07日首发获通过。

2011年04月22日登陆中小板。

（同年，香港富豪郑裕彤控股的周大福珠宝在港交所IPO更是引起珠宝界的轰动。）

千禧之星珠宝股份有限公司

关键词：IPO阻拦重重

坎坷指数：☆☆

公司简介：

作为一家集珠宝首饰产品设计研发、生产加工、品牌连锁为一体的珠宝企业，千禧之星主要产品为镶嵌首饰、贵金属首饰等。

IPO之路：

千禧之星曾于2011年公开其招股说明书，拟登陆上交所，发行8560万股，募集资金主要用于营销网络建设项目、技术改造建设项目和其他与主营业务有关的营运资金项目。

2011年11月14日首发未通过。

被否原因：加盟店收入调整被否

证监会公布的千禧之星珠宝被否的原因，即可见一斑。

千禧之星珠宝IPO是在2011年11月14日被证监会发审委否决，半年之后，证监会公布了千禧之星被否理由：

尽管千禧之星声称经过多年发展，针对自营店和加盟店制定了一系列的制度和流程，并在实际管理中严格执行，但却在反馈意见回复中对申报期的收入构成进行了调整，将前次申报材料中的部分加盟店收入调整至批发收入。其中，2008年-2010年的加盟店收入分别调减2.45亿元、2.24亿元和2 .59亿元，相应金额调整至批发收入。原因则是部分加盟店未使用公司品牌开展经营或者同时经营其他品牌。

正是由于加盟店收入调整问题导致千禧之星IPO申请被否。对此，证监会发审委认为，上述重大调整和解释说明导致无法判断公司加盟店的内部控制制度在报告期内是否得以有效执行，与《首次公开发行股票并上市管理办法》(证监会令第32号)第二十四条的规定不符。

然而，距首次IPO被否仅8个月时间,千禧之星卷土重来。

第二次发起向A股冲击的千禧之星，此番有多少把握，大概连他们自己心里都没有底。

沈阳萃华金银珠宝股份有限公司

关键词：长江以北地区首饰业唯一的“中华老字号”企业

坎坷指数：☆

公司简介：

萃华金银珠宝是由创建于公元1895年(清光绪21年)的萃华金店发展而来。萃华金店原店址设于沈阳城内中街的出颖胡同，是中国首饰业现存为数不多的世纪品牌。

萃华金银珠宝是国家商务部首批认定的长江以北地区首饰业唯一的“中华老字号”企业，现已成为集黄金、铂金、钻石、翡翠等珠宝首饰研发、设计、生产、批发、零售、加盟为一体的功能齐全、规模庞大、综合实力雄厚的专业公司，并且为满足市场及企业发展需要，在深圳投入巨资建立萃华精品首饰公司和首饰研发中心，是典型的前店后厂式企业。

IPO之路：

2014年05月28日，萃华金银珠宝披露了招股说明书，拟在深交所发行3768万股募集4亿资金用于新建直营店项目。承销商：广发证券

2014年08月22日 披露更新；

2014年09月05日首发获通过；

2014年11月01日 登陆深圳证券交易所.

深圳市爱迪尔珠宝股份有限公司

关键词：深圳 第一家IPO珠宝企业

坎坷指数：☆

公司简介：爱迪尔珠宝自2002年4月正式运营，至今公司总部拥有员工510人，在全国近205座城市拥有301个爱迪尔珠宝品牌加盟网点，与国际铂金协会、国际钯金协会、印度Hari Krishna、SWAROVSKI等国际公司和深圳航空结成市场战略合作伙伴；

IPO之路：

2014年04月24日 招股书预披露；

2014年09月18日披露更新；

2014年12月05日 首发获通过；

主承销商：海通证券股份有限公司

2015年1月22日爱迪尔珠宝于深圳证券交易所敲响上市之钟，登陆A股(证券代码：002740)成功挂牌上市。

至此，作为深圳第一家IPO珠宝企业，爱迪尔珠宝的上市成为业内在岁末年初最受瞩目的事件之一。

周大生珠宝股份有限公司

关键词：借壳失败变道IPO

坎坷指数：☆☆☆☆☆

公司简介：周大生珠宝从事“周大生”品牌珠宝首饰的设计、推广和连锁经营，是国内最具规模的珠宝品牌运营商之一。

IPO之路：

2014年12月19日，周大生珠宝在证监会网站预披露了招股书，拟将登录深交所，发行股票数量不超过7900万股，发行后总股本不超过4.8亿股，共拟募集资金14.6亿元。

就在此前三个月，周大生与昆明百货大楼(集团)股份有限公司(下称昆百大A)上演了一出重组“借壳门”。2014年7月，周大生和昆百大A双方都公开声称要收购对方，然而仅一个多月时间，在外界还没明白究竟谁会成为收购方之前，重组方案就已胎死腹中。

显然，周大生没能走上借壳曲线上市之路，迅速变道排队IPO。但在珠宝行业原材料价格波动和曾受黄金掺假负面新闻的影响下，周大生还面临着实际控制人和高存货且周转慢的风险。

2016年11月16日，前瞻君在证监会网站上的预披露更新又再次看到了周大生的出现。

崔瑜认为，周大生IPO之路一波三折，不论是在资金实力还是产品实力方面，都难以与周姓多家珠宝和老凤祥等国内知名品牌以及其他国际品牌相抗衡。曾受黄金产品参加影响，又陷入一次“重组门”事件，周大生此次IPO或难以一帆风顺。而且当前黄金价格仍在低谷，珠宝企业业绩普遍不佳，将加大周大生的IPO难度。

北京恒信玺利珠宝股份有限公司

关键词：四冲上市未果后“入藏”

坎坷指数：☆☆☆☆☆☆

公司简介：恒信珠宝成立于2000年，旗下拥有珠宝品牌HDP、婚戒品牌I Do、电子商务平台Ooh Dear 三大品牌。而该公司创始人、董事长为有“钻石王老五”之称的李厚霖。

IPO之路：

2011年3月，该公司第一次递交IPO申请，但当年9月就被撤回申请。

2012年5月下旬，恒信玺利珠宝卷土重来，在新的IPO申报表中，其保荐机构也由原来的平安证券变更为中信建投。再次被撤回；

事实上，恒信玺利还曾试图进行借壳上市。2014年12月，恒信玺利拟借壳A股公司宝光股份曲线上市，但在重组方案披露仅仅4个月后（2015年4月16日）宝光股份发布公告称已终止了本次重组。

然而，在借壳宝光股份未果后不足1月时间，恒信玺利再次叩响资本市场大门，此次其选择登陆新三板。2015年7月10日正式挂牌新三板。

2016年1月，其再一次以中信建投为保荐机构进入辅导期，而在10个月的等待后，如今再次宣告折戟。11月10日，北京证监局受理了恒信玺利终止IPO辅导的申请，而对于这家公司而言，这已是第三次在IPO程序上打了“退堂鼓”。

而在撤回此次IPO辅导的同时，恒信玺利的另一动作则是将其注册地点迁往拉萨曲水县，恒信玺利迁址还有另一原因，即西藏地区在更早前就已坐拥IPO的绿色通道红利。

看来，恒信玺利不在是上市的路上，就是在去上市的路上。

通灵珠宝股份有限公司

关键词：上交所珠宝IPO第一股

坎坷指数：☆☆☆

公司简介：通灵珠宝股份有限公司于1999-11-22在南京市工商行政管理局登记成立。公司经营范围包括珠宝饰品、工艺美术品、铂金制品及黄金制品的零售等。

IPO之路：

2014年05月16日 首次预披露招股说明书；

2016年06月17日 披露更新；

2016年08月05日 获主板发审会通过。

2016年11月23日，通灵珠宝于上交所正式挂牌上市(股票代码603900)。

在中国，珠宝行业也难逃各大品牌重新排位的命运。通灵珠宝显然是排位上升的一个，不仅保持多年业绩持续增长，2016年上半年毛利率更是高达54.7%，成为一匹实力强劲的“黑马”。如今，通灵珠宝成为沪市首家IPO珠宝企业，2016年11月23日在上交所正式敲锣。通灵珠宝此次的敲锣人选无疑是上交所自成立26年来最豪华的跨界阵容。

通灵珠宝上海证券交易所A股主板上市

曼卡龙珠宝股份有限公司

关键词：去年净利几近“腰斩”

坎坷指数：☆☆☆

公司简介：曼卡龙组建于2009年，是集珠宝首饰创意、销售、品牌管理为一体的珠宝首饰零售连锁企业，定位于“轻时尚”路线，拥有“MCLON 曼卡龙”、“今古传奇”等珠宝首饰品牌，主要产品包括素金饰品及镶嵌饰品。

IPO之路：

2012年底，萧山区发改委将曼卡龙列入上市培育企业之中，计划2013年下半年申报材料并向中国证监会提交行申请。然而，由于2012年底开始长达一年之久的IPO停摆，大大影响了公司的上市进度。

2013年11月21日，浙江证监局发布公告称，曼卡龙已接受华泰联合证券的辅导，并于11月19日完成了辅导备案登记。

2015年06月19日招股说明书首次欲披露 。

其中招股书显示，在曼卡龙珠宝本次计划募集逾2.5亿元资金中，超过2亿元将用于营销网络建设项目，在包括南京、宁波、湖州、杭州、嘉兴、金华6个地区新设11家直营店和36家专柜。(主承销商:民生证券)

多家珠宝公司IPO相继遇挫

在珠宝上市公司频频退市的情况下，业界和投资者都已经厌倦了这种重投资轻回报的圈钱模式。

此前，武汉金凰珠宝、深圳福麒珠宝等不断曝出被取消上市地位传闻之后，2012年7月9日，港交所正式宣布，金至尊珠宝的上市地位被取消。至此，停牌了3年9个月的金至尊珠宝彻底退出了资本市场。

无独有偶，在美股市场，

2011年5月，CC卡美珠宝恐因市场环境恶化，决定撤回其在美国的IPO上市申请。

2011年6月，早在2007年就在纳斯达克上市的福麒国际无奈摘牌退市，原因是因为该公司年报因有问题而遭到会计师的拒绝签字。

珠宝行业IPO障碍重重：内忧外患

前瞻投资顾问认为，中国珠宝零售行业面临高税率压力，很多企业不得不采取不太规范的财税运作方式，因此，在资本市场上往往成为为财务造假的“重灾区”之一。在日益规范与严格的A股市场，珠宝公司想要达到一个标准的公众公司，必须进一步规范治理。

除了内部治理的问题，国内珠宝公司在对接资本市场的过程中，来自珠宝行业方面的外围阻碍也同样值得关注。

首先是由质量问题引发的诚信危机。从近几年我国各有关部门对各地市场进行检查的情况分析，我国珠宝首饰产品主要存在的问题包括定名错误，以假乱真；定名不准确，以次充好；标志不规范，虚高标价；责任难界定，售后难解决等。

前瞻投资顾问认为，这些质量问题已经造成了公众对于国内珠宝首饰产品的诚信危机，对于行业未来的发展并不利。尤其对于一家资本市场公众公司，产品质量问题无疑是对公司股价和整体形象一次最有力的击杀。其次，出口、内需增速双双放缓的经济环境，也不利于珠宝公司的持续成长。而租金、人力等固定成本支出不断攀升，利润空间越来越窄，更给企业经营造成负担。

文章来源：前瞻投资顾问

bj8341

分析的好！