非公开发行的判断题

laladuy

非公开发行，向投资者出售的股票数量未达到拟发行股票数量百分之七十的，为发行失败。发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票认购人。

判断：说明理由

heiheihaha

错
非公开一般是代销，但是如果发行对象都是前10名股东，发行人可以自行销售。未到拟发行量70%是指代销的情况。至于自销的发行失败，并没有明确说明，因此不对。

soszgc

错
承销办法
证券公司承销证券，应当依照《中华人民共和国证券法》第二十八条的规定采用包销或者代销方式。上市公司非公开发行股票未采用自行销售方式或者上市公司配股的，应当采用代销方式。

证券法
第三十五条股票发行采用代销方式，代销期限届满，向投资者出售的股票数量
未达到 拟公开发行 股票数量百分之七十的，为发行失败。发行人应当按照发行价并加
算银行同期存款利息返还股票认购人。

公开发行才有发行失败的定义，非公开发行的采用代销方式的销多少算多少

paipaipai

感觉不对。。。

[ 本帖最后由 paipaipai 于 2008-11-14 14:53 编辑 ]

soszgc

错
证券法
第三十五条股票发行采用代销方式，代销期限届满，向投资者出售的股票数量
未达到拟公开发行股票数量百分之七十的，为发行失败。发行人应当按照发行价并加
算银行同期存款利息返还股票认购人。

承销办法
第三十九条证券公司承销证券，应当依照《中华人民共和国证券法》第二十八条的
规定采用包销或者代销方式。上市公司非公开发行股票未采用自行销售方式或者上市
公司配股的，应当采用代销方式。

从中可以看出，公开发行的才有发行失败的说法，非公开发行采用代销的发多少算多少

laladuy

呵呵，同意5#
再补一句：现实中有这样的例子吗？

pierer_von

错。
根据《证券法》第35条的规定，发行失败针对的承销方式是“代销”，针对的发行方式是“公开发行”；《上市公司证券发行管理办法》只对配股发行失败进行了类似的规定。

heiheihaha

那好了，非公开我股东大会批准的发行数量为5000万股-10000万股。采用代销，结果只发了1000万股，没有到达下限，难道不算发行失败？

soszgc

这个发行相当失败，但不能算是证券法里的发行失败

sayonara

1、我觉得非公开发行（不涉及资产重组以资产认购）一般董事会决议为拟发行不少于XX股股票；
2、我理解 无论是非公开发行还是配股，其目的是向特别范围的对象（10人以下特别对象or原股东），若采用包销方式的话，发行失败的结果是承销商持有发行的股票，这与发行目的显然不符。所以我认为 这是非公开发行和配股采用代销（向原10名股东甚至可采用上市公司自行销售方式）的原因之一。