社会资本融资及PPP基金—实务与会计处理（一）

秋云飞

普华永道
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背景
政 府 和 社 会 资 本 合 作 模 式（Public-Private-Partnership，PPP）是 在 基 础 设 施 及 公 共 服
务领域，政府和社会资本基于合同建立的一种合作关系。在公共产品和服务供给的领
域 ，引 入PPP模式的目的是在于利用市场机制合理分配风险，提高公共产品和服务的供
给 数 量 、质 量 和 效 率 。1
落实到具体项目上，每种PPP模式涉及的参与方通常很多，架构也相对复杂。典型的PPP
架构可以参考图1。复杂的交易结构和合同会形成多层次的权利义务关系，而社会资本
需要根据各项合同所规定的权力义务关系来评估对财务报表、资金安排的影响并进行
相应的财务处理。
2015年PPP迎来重大发展机遇，建筑、施工、设计、运营等基础设施领域的龙头企业以
及各类金融机构纷纷设立专门的PPP项目团队，还通过对接分享各自的优势和资源，或
组 成“1+1>2”的联合体。而在最关键的融资环节，各方采用不同融资工具和架构，平衡
各方利益诉求。通过组建有限合伙制的PPP投资基金，拓展资金来源，参与到不同的PPP
项目中去，成为当下热议的话题之一。而其中涉及的几个重大会计处理问题由于其复杂
性 和 对 整 个 交 易 架 构 设 计 的 重 大 影 响 ，引 人 注 目 。

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connie920

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