长江证券--通信设备行业周报:改变社会的5g应用概览【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    一周市场回顾
            
                    本周上证综指上涨6.77%,申万通信指数上涨3.84%,通信行业总体表现弱于大盘。其中通信设备指数上涨2.95%,通信运营指数上涨9.87%。
            
                    重要新闻评论
            
                    5G:1、中国移动今年启动NSA规模部署:考虑到5GNSA和SA端到端产业链成熟度的差异,中国移动率先开启NSA组网的规模部署,抢占5G规模商用先机。MWC2019众多手机厂商发布5G终端,产业链最后一环逐渐成熟,接下来建议重点关注“两会”5G政策、运营商5G设备招标和临时商用牌照发放对主题行情的驱动。
            
                    2、5G竞争引发边缘战,三大运营商深入布局MEC:5G新应用场景对带宽、时延的极致追求驱动高位置部署的传统核心网难以满足应用条件,边缘计算需求应运而生。我们认为,5G规模部署有望驱动边缘计算加速落地,MWC19大会上运营商充分展示对边缘计算部署的决心,或加速产业链成熟。
            
                    3、工信部等印发超高清视频产业三年计划:《超高清视频产业三年计划》的推出,有望催化4K/8K相关产业链加速爆发。考虑到超高清视频对大带宽传输能力的要求,光网络作为高清视频传输的管道,有望受益扩容需求增长。另外,超高清视频在智能终端的普及,依赖于边缘计算的规模部署,作为eMBB典型应用场景,有望催化边缘技术成熟。
            
                    重点公司公告
            
                    1、合众思壮:公司控股股东签署股份转让协议暨权益变动;2、亨通光电:关于100G硅光模块业务进展公告;3、新易盛:关于公司股东股份减持计划实施进展的公告。
            
                    本周专题研究:改变社会的5G应用概览
            
                    5G将成为改变社会的黑科技。5G首先推动4K/8K高清视频、VR/AR、高清回传、无人机等业务加速成熟,嵌入社会生产生活的方方面面;5G时代产业互联网将兴起,车联网、工业互联网、智慧城市率先发展,各行业跨界融合升级将加速。边缘计算是5G底层网络实现,赋予各个行业新能力、新业务形态,并有望解决各个行业的传统低效问题。推荐5G龙头和边缘计算核心标的中兴通讯,推荐光通信龙头烽火通信、光器件龙头光迅科技、弹性标的剑桥科技。
            
                    风险提示:
            
                    1.5G应用、终端发展不及预期;
            
                    2.5G牌照发放不及预期。
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