方正中期--方正中期期货投资交易内参【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    【美欧关税大战全面爆发,全球贸易遭受重创】继美国于8 日威胁对价值约110 亿美元欧盟商品加征关税之后,欧盟委员会也正式公布了针对价值200 亿美元的美国进口商品的加税清单,以作为对美国拟对自欧盟进口商品加税的报复。美国总统特朗普试图通过对欧洲和其他国家商品征收关税来颠覆国际贸易体系,外加英国脱欧的僵局,全球汽车行业的衰退,地缘政治的兴起等因素,贸易保护主义抬头,世界贸易量遭遇金融危机以来最严重的下滑。
            
                    【美国经济轻微到适度增长,然无法改变经济放缓担忧】美联储公布的褐皮书称,美国就业市场依然紧缩,经济活动有所增长,略微温和地增长。报告称,零售商普遍看到销售疲软,制造商和农业企业继续担心关税的影响,故市场对于美国经济的稳定依然较为担忧。美联储布拉德表示,他并不认为美国经济已经表明经济走向更高的生产力,也不认为经济表明需要加息。Guggenheim 首席执行官则表示,美联储暂停加息相当于降息1%, 美联储暂停加息将衰退到来的时间推迟,可能推迟到2021 年。
            
                    【美国贸易逆差收窄,欧洲车市持续疲弱】受益于对华出口激增,美国2 月份贸易逆差收窄至八个月低点,这将拔高一季度美国经济增速预测。欧洲汽车制造商联合协会数据显示,3 月欧洲乘用车市场同比萎缩3.9%,为连续第七个月下滑。有报告称,鉴于经济环境更为低迷、英国退欧辩论无休止以及相关的政治风险,欧洲车市的新车登记情况料不会出现改善。
            
                    【中美贸易谈判新进展,实质性协议有望五月签署】据彭博报道,中美又安排了两轮高层贸易谈判,美国贸易代表和财长计划4 月29 日当周前往北京,之后一周中国贸易谈判代表将赴华盛顿磋商。官员们希望在中国贸易代表到访时宣布达成协议及签约峰会细节, 两个领导人的签约峰会可能安排在5 月底。特朗普表示美中贸易谈判进行顺利,可能“很快”公布最新进展。
c89ae008-1237-42cd-a3ca-f0e3a5b32309.pdf