东北证券--中小市值组新能源汽车行业周报第16期:上海车展电动化亮眼,EC供不应求趋势加速【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    2019上海车展,电气化产品规模空前强大。2019年4月16日,以“共创美好生活”为主题的2019上海国际汽车工业展览会正式拉开帷幕。根据汽车之家统计,本届上海车展新能源车型(包含上市/预售/首发)达131款,占新车发布总数的近50%。
            
                    第319批《道路机动车辆生产企业及产品公告》发布。工信部于4月18日公示了申报第319批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品。申报新能源汽车产品的共有89户企业的350个型号,其中纯电动产品共82户企业331个型号、插电式混合动力产品共8户企业11个型号、燃料电池产品共6户企业8个型号。
            
                    EC周中两度调涨后封盘,涨价势不可挡。4月17日,石大胜华EC报价1.55万/吨,继周一调涨0.5K后,再度调涨1K。EC价格数周连续上行,本周周中趋势加速,已较上月底1.2万提升30%。各家供不应求,挺价意愿强烈。
            
                    推荐主线:1)被忽视的小细分领域龙头:【石大胜华】DMC需求强周期,龙头最大受益;【星云股份】检测、分容化成多业务厚积薄发迎拐点,携CATL共同开拓储能领域;【天际股份】新泰6F产能释放,市场低估仍需正视。2)市场普遍认可的龙头标的-海外供应链(空间+业绩):【恩捷股份】(19年产业链最佳赛道,外单+孚能放量盈利更优);【新宙邦】(海外供应链最受益标的,多业务协同发展);【宁德时代】(绑下游定格局,入海外拓空间);【璞泰来】(负极格局向好,多维度布局产业)。3)建议关注政策边际改善的【客车&LFP】及【充电】环节。
            
                    近期重点推荐:【石大胜华】【恩捷股份】【星云股份】【天际股份】【国轩高科】
            
                    风险提示:新能车销量不及预期;竞争加剧致盈利能力下滑。
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