华鑫证券--两融策略日报:耐心等待,反弹时间窗口临近【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    最新观点
            
                    本周三和周四指数的连续冲高回落,已经暗示当下资金谨慎的态度,对于场内资金而言始终在等外围不可控风险的落地,同时叠加近一阶段经济预期“差”论调的逐步验证,4月公布的金融以及经济数据多数不及市场预期,又再度加深了场内投资者的恐慌情绪。所以虽然我们在近期报告中也强调了目前市场正处于大跌之后的技术性修复期,但显然市场恐慌情绪占据主导地位,指数修复性行情多数以日内冲高回落而告终,主要还是由于外围不可风险暂未落地,无法形成有力可持续的支撑力量,我们认为当下对于投资者而言需耐心等待,但同时反弹时间窗口也正在临近。
            
                    主题追踪
            
                    今日关注:国产芯片 昨日主题:国产芯片、稀土永磁,工业大麻、电子烟跌幅居前
            
                    1)国产芯片:亚翔集成、康强电子领涨,催化剂:在全球半导体设备市场,中国大陆已经取代中国台湾的位置。路透社曾称,中国已将芯片开发作为其“中国制造2025”计划的一个重要组成部分,以增强其在技术上的实力,对抗美国、日本和欧洲等更发达的竞争对手。中国政府不希望依赖欧洲或美国,希望到2025年,本土芯片至少占中国半导体需求的40%。
            
                    2)稀土永磁:英洛华、广晟有色领涨,催化剂:17-18年国内中重稀土因环保致部分矿山关停或资源品位趋于枯竭,缅甸进口中重稀土矿成为重要补充;但海关数据显示18年年底至今缅甸进口明显下滑,且安泰科专家预计到今年5月份缅甸通关缓冲期结束,之后将闭关。
            
                    3)军工:林州重机、亚光科技领涨,催化剂:当地时间5月8日早上9点半,伊朗总统鲁哈尼发表电视讲话,宣布伊朗将在伊核协议框架内暂停执行两项条款,不再对外出售重水和浓缩铀,当天正好是美国退出伊核协议一周年;据韩国联合参谋本部消息,当地时间9日16时30分左右,朝鲜在其平安北道一带向东发射不明飞行物。国际地缘政治事件对军工板块形成催化。
            
                    热股鉴赏
            
                    中国平安(601318):业绩增长强劲,金融科技迅猛发展
            
                    主要逻辑和观点:公司是行业龙头企业,保险、银行、资管业务保持稳健发展,公司未来将继续深化“金融+科技”,将创新科技聚焦大金融资产、大医疗健康两大产业,并应用于五大生态圈为公司未来发展奠定了基础,同时科技板块进入资本市场收获期。平安好医生,平安医保科技和陆金所搭乘行业东风,具有优质流量,且行业壁垒较高,看好后续价值爆发。建议投资者加以关注。
            
                    风险提示:宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。
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