安信证券--投资策略定期报告:这个阶段考验的是耐心【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    投资要点:我们认为,今年A股市场行情的把握,有几个胜负手。
            
                    年初开始的春季行情,市场机会的出现是在经历估值显著超调和众多外部有利因素配合下,这个时候对投资者考验的是克服恐惧的心理。
            
                    春季行情的核心逻辑兑现之后,市场情绪依然处于相对亢奋状态,这个时候兑现收益,对投资者考验的是克服贪婪的心理。当前市场,从亢奋到快速调整,投资者难免会有一些急躁,这个时候,考验的是耐心。
            
                    我们相信选择A股市场的投资者,一般都是对中国中长期发展具备信心的。“每临大事有静气,不信今时无古贤。”我们认为,在这个时候,投资者需要考虑的是避免急躁,调整预期,心平气和,关注基本面,拷问价值,等待和把握在合理估值前提下买入优质公司的机会。
            
                    从结构上看,近期配置重点关注内需、关注大众消费、自主可控与黄金等。主题上重点关注上海自贸区、长三角一体化、国企改革等。
            
                    风险提示:1.通胀超预期上行,2.全球经济超预期下行,3.贸易摩擦升级。
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