中泰证券--光伏设备全产业链深度报告:平价上网,设备先行【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    维持光伏设备行业增持评级,重点关注电池片设备龙头。
            
                    维度一:从全产业链来看,在平价上网过渡阶段,电池片及组件环节将成为本轮光伏产业降本增效的主阵地,有望获得产业持续的资本投入。
            
                    维度二:从具体产业环节来看,设备行业由于技术延展性更强,与下游产品企业相比具备更高的市场集中度,设备龙头有望充分受益行业技术迭代。
            
                    维度三:从设备企业来看,我们基于技术迭代、技术门槛、竞争格局、主业关联程度等多个要素筛选,建议重点关注光伏电池片工艺设备龙头捷佳伟创以及组件叠瓦龙头金辰股份。其次推荐丝网印刷设备龙头迈为股份、激光设备龙头帝尔激光、光伏自动化设备商罗博特科以及有望在叠瓦领域进行布局的晶盛机电。
            
                    风险提示:光伏平价上网不及预期;光伏电池片技术迭代不及预期;推荐标的业务发展不及预期;政策执行的不确定性风险。
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