渤海证券--因子监测周报:基本面因子持续强势,动量因子呈现反转行情【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    上周小市值股票优于大市值。成长、盈利等基本面因子持续强势。长期和短期动量因子呈现反转行情。
            
                    在历史收益率方面,2019年以来,全市场表现较好的因子有换手率因子和波动率因子,近期表现较好的因子为短期动量因子。沪深300近期表现较好的因子包括波动率因子和长期动量因子。中证500指数近期表现较好的因子包括波动率因子和短期动量因子。
            
                    行业多因子方面,上周银行、轻工制造、煤炭、石油石化等行业小市值因子显著跑赢大市值,家电、证券、钢铁等行业大市值显著跑赢小市值。在盈利因子上表现较为明显的行业为医药、餐饮旅游、纺织服装等,在成长因子上收益较为明显的行业为银行、房地产、汽车等,在短期动量因子上呈现反转效应的行业为综合、建筑、有色金属等,在长期动量因子上呈现反转效应的行业为电力及公用事业等,在波动率上表现较为显著的行业为传媒、石油石化等,在换手率因子上表现较为显著的行业为建筑、证券等,在估值因子上表现较为显著的行业为传媒、石油石化、轻工制造等。
            
                    风险提示:本报告旨在市场情况监控,使用数据均为市场公开数据,不排除存在误差情形,本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。
5e96c4b8-13ff-42ee-a488-3c37ad500a87.pdf