中银国际证券--电力设备与新能源行业7月第1周周报:2019世界新能源汽车大会召开【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    国内光伏政策搭建完毕,需求大规模启动在即,海外需求持续景气,行业2019年有望量利齐升,并将延续至2020年,建议积极关注龙头标的;国内风电存量项目建设进度有望加速,2019-2021年国内需求高增长可期。2019年下半年新能源汽车补贴总体退坡压力较大,产业链中游或将在2019年三季度确立盈利底,同时双积分政策或将迎来调整;2020年之后,全球电动化大趋势带来的持续成长性,让新能源汽车产业链长期投资价值凸显,中长期看好产业链中游制造龙头与上游资源巨头的投资机会。电力设备方面建议关注泛在电力物联网建设相关龙头标的;另外建议持续关注工控、低压电器领域的优质标的。
            
                    本周板块行情:本周电力设备和新能源板块上涨1.43%,其中一次设备上涨3.17%,新能源汽车上涨2.99%,锂电池指数上涨2.64%,工控自动化上涨2.48%,二次设备上涨1.85%,核电板块上涨1.45%,发电设备上涨0.76%,风电板块上涨0.21%,光伏板块下跌0.75%。
            
                    本周行业重点信息:新能源汽车:在海南博鳌举行的2019世界新能源汽车大会上,工信部副部长辛国斌在演讲中提到,工信部正牵头进行新能源汽车产业规划2021-2035年的编制工作,工作的总体思路是,一要降低资源,消耗强度,兼容多种技术路线发展;二要加快政府职能转变,形成推广应用;三要处理好宏观和微观、国际和国内的关系。四部委公布2018年度积分情况,燃料消耗量正积分992.99万分,燃料消耗量负积分295.13万分,新能源汽车正积分403.53万分。新能源发电:四部委联合发布《贯彻落实2019-2020年行动计划》。电改电网:上半年国网110kV及以上电网基建工程投产26,485km、17,121万kVA,完成年度任务的53.3%、61.3%。
            
                    本周公司重点信息:通威股份:公司预计2019年半年度业绩增加5.05-5.97亿元,同比增加55%-65%;扣除非经常性损益后,预计增加4.89-5.78亿元,同比增加55%-65%。隆基股份:公司全资子公司隆基乐叶光伏等于7月3日签订光伏玻璃采购协议约18亿元,约占公司2018年营业成本10.54%。宁德时代:发布2019年股票激励计划草案,业绩考核要求为2019、2019-2020、2019-2021、2019-2022、2019-2023年营业收入分别不低于320、670、1060、1490、1960亿元。恩捷股份:拟以自有资金10亿元向无锡恩捷增资,并以无锡恩捷为主体投建第二期隔膜项目。公司公开发行可转债16亿元,全部投入通瑞新能源隔膜项目(一期)以及无锡恩捷产业基地项目。东方日升:拟发行可转债募集资金不超过27.1亿元,期限为发行之日起6年,募集资金净额拟投资于年产2.5GW高效太阳能电池与组件生产项目、澳洲MerredinSolarFarm132MW光伏电站项目、补充流动资金。中环股份:截至2019年7月2日,公司2019年员工持股计划已完成股票购买,累计购买242万股,占公司总股本的0.09%,成交金额合计为2381万元(不含交易费用)。
            
                    风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期,原材料价格波动。
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