浙商证券--通信行业周报(2019年第27周):5G进程加快、资本开支放大趋势下的投资机会【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    行情回顾A股:上沪深300指数上涨1.8%,中信通信指数上涨1.4%。子板块中统一通信、云计算、车联网涨幅居前,分别上涨5.4%、5.0%、3.7%。
            
                    美股:纳斯达克指数上涨6.00%,标普500指数上涨10.00%、道琼斯工业指数上涨14.21%,电信业务指数上涨1.60%,信息技术指数上涨2.32%。
            
                    投资策略:5G仍然是投资主线
            
                    国内5G牌照提前发放+政府推动SA建设+提高网络共建共享程度,将加快5G建设进程,2019年4G大扩容+5G开始商用,2020年5G大规模商用,设备商有望业绩增长,并有利于5G应用快速落地,结合VGPP评估结果,我们推荐:主设备商中兴通讯,环形器龙头天和防务、防雷龙头中光防雷、高频覆铜板供应商华正新材和生益科技、SDN/NFV提供商紫光股份,工业互联网龙头东方国信。
            
                    另外中国联通将持续受益于良好的成本和资本开支控制,并有望在5G发展中抢得先机,持续推荐。
            
                    重要行业/公司信息
            
                    1、发改委、商务部发文取消增值电信领域三项业务对外资的限制
            
                    2、工信部印发电信和互联网行业提升网络数据安全保护能力行动方案
            
                    3、GlobalData发布最新报告,华为全球5GRAN排名第一
            
                    4、中国移动公布5G一期无线设计集采候选人:中移设计院获所有份额
            
                    5、联通首度披露5G基站设备路标规划:目标建设“4G+5G”两张网
            
                    6、上海市加快推进5G网络建设:2021年建成基站3万,总投资超300亿。
            
                    7、沃达丰在英国商用5G服务,华为提供1/3基站设备
            
                    8、锐捷网络以最大份额中标中国电信集团2019年WLAN集采
            
                    9、【佳讯飞鸿】控股股东、实际控制人减持,占总股本的1.98%。
            
                    风险提示
            
                    5G建设进程不及预期;运营商资本开支不及预期。
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