光大证券--金工量化周报:因子组合、双击掘金组合、行业轮动组合表现【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    多因子模型:本周Alpha1.0组合超额基准0.84个百分点
            
                    因子表现:质量因子、成长因子收益较高,低波动、低换手因子表现较好。组合表现:光大Alpha1.0组合下跌2.76%,同期中证500指数下跌3.59%,组合本周跑赢中证500指数0.84个百分点。2019年1月1日以来,组合累计上涨27.91%,跑赢中证500指数11.27个百分点。光大Alpha中证500指数增强(中证500内选股)组合本周下跌3.09%,同期中证500指数下跌3.59%,组合本周跑赢中证500指数0.50个百分点。2018年9月3日样本外跟踪以来,组合累计上涨10.07%,跑赢中证500指数9.60个百分点。
            
                    业绩趋势模型
            
                    业绩趋势选股策略最新一期调仓于2019年5月6日,调仓以来收益率为0.66%,跑输基准0.24个百分点。本周该组合收益率为-4.34%,跑输基准1.00个百分点。中证800内选股组合本周收益率为-4.14%,跑输中证800等权指数1.02个百分点。双击掘金选股策略最新一期于2019年5月6日进行调仓,调仓以来收益率为5.40%,超额基准4.51个百分点。本周该组合收益率为-2.55%,超额基准0.79个百分点。
            
                    行业基本面选股策略本周两市大幅下挫,各行业板块均不同程度下跌。从策略表现来看,轻工&化工、地产、传媒、装备制造等多数行业策略获得显著超额收益,必需消费、信息技术板块策略略微回撤。
            
                    行业轮动模型
            
                    动量增强行业轮动:模型7月建议配置行业为餐饮旅游、交通运输、煤炭、建材。本周收益率为-2.12%,等权基准收益率为-2.91%,跑赢基准0.79个百分点。该模型自2018年5月1日起至今,样本外收益为-0.49%,同期全行业等权基准收益-7.43%,超额收益6.94%。
            
                    风险提示:结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。
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