Kim--Kim Eng每日港股简评【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    国汽车中国汽车工业协会公布 6月份汽车批发出货数据。整体汽车销量按年计同比下降 9.6%至 206万架。按细分市场计算, 8月份乘用车出货量于月内按年计同比下跌 7.8%至 172万架,所有主要车类销量均录得按年计同比下降。在乘用车细分市场方面,轿车及多用途车辆出货量分别下跌 10.5%及 24.4%,而运动型休旅车则按年计同比微升 0.3%。 6月份乘用车出货量跌幅较 5月份收窄,主要由于 5月折扣较高所致。 19年下半年销情将仍面对重重挑战。
            
                    环境板块生态环境部已经加快 2019年长江地区的整治计划。中国长江三峡集团公司(三峡公司)已承诺,将会投资高达人民币 2万亿元于环境相关的项目上,此举将带来大批新项目。值得一提的是,北控水务集团(371HK)已经充分准备把握新机遇。
            
                    莎莎国际 (178HK)宣布,截至 6月底止第一季,整体零售营业额 18.8亿元,按年下跌 10.8%。在港澳市场,零售及批发业务营业额 15.83亿元,按年下跌 12%,同店销售亦下跌 15.3%,跌幅主要受交易宗数下降 8%所影响,其中本地客及内地客分别下跌 1.6%及 12.9%。
            
                    华能新能源 (958HK)华能新能源 6月份风力发电录得 30%急速增长。 19年上半年,风力发电业绩出人意表,按年计同比增长7.3%。公司中期报告或会带来好消息,皆因其发电业务增长迅速,营运杠杆亦随之显著提高。目前,该公司股价便宜, 19财年的预测市盈率为 5.6倍。
            
                    中广核电力 (1816HK)虽然 19年上半年中国能耗增长疲弱,但中广核于同期录得按年计总能耗同比上升 12%,达到 79,952吉兆瓦时。据管理层表示,泰山 2号机组及阳江 6号机组已于 6月底进入并网阶段,并预计于 19年下半年投入营运。
            
                    碧桂园服务 (6098HK)市场预计,受惠于总楼面面积及增值服务的蓬勃增长, 19年上半年碧桂园服务净利将上升 40%至 50%。虽然收购、增值服务迅速扩张导致增值业务恶化或会压缩毛利,但营运杠杆应能够缓和此问题。
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