中国银河国际--香港股市策略:陆股通,7月净流入额减少超过一半【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    在 7月,陆股通净流入额为 120亿元人民币,较 6月的净流入额减少71.2%。
            
                    陆股通的日均成交额从 6月的 390亿元人民币(买入与卖出)下降至 7月的 320亿元人民币。
            
                    7月净流入额最高的五大股票分别是招商银行( 600036.CH)、万科( 000002.CH)、三一重工( 600031.CH)、美的集团( 000333.CH)和中国国旅( 601888.CH)。
            
                    7月净流出额最高的前五大股票为中国平安( 601318.CH)、 大族激光( 002008.CH)、贵州茅台( 600519.CH)、海康威视( 002415.CH)和上海机场( 600009.CH)。
            
                    7月陆股通净流入额大减陆股通 7月净流入额为 120亿元人民币,较 6月净流入额减少 71.2%。 2019年1-7月,陆股通总净流入额达到 482亿元人民币。在经汇率调整后,沪深 300指数上个月上涨 1.08%,而恒指在同期下跌 2.25%。尽管香港市场情绪受到“社会问题”影响,但 7月港股通仍录得净流入额 197亿港元。
            
                    日均成交额继续下跌陆股通日均成交额从 6月的 390亿元人民币下跌至 7月的 320亿元人民币,远低于 4月的高位( 620亿元人民币)。至于整体 A 股市场, 7月日均成交额为 3,970亿元人民币,低于 6月的 4,300亿元人民币。
            
                    7月资金流没有明确的板块偏好7月,录得最大净流入额的前五大公司是招商银行、万科、三一重工、美的集团和中国国际(图 2和图 10)。招商银行 7月的流入额最高,达 18.4亿元人民币。美的集团重新成为流入额最高的五大股份之一, 7月净流入额 9.84亿元人民币。同时,格力( 000651.CH)上月也录得流入额 6.01亿元人民币。
            
                    白酒股的资金流较波动7月份净流出额最高的前五大股票是中国平安、大族激光、贵州茅台、海康威视和上海机场。中国平安为 7月净流出额最高的股票,录得流出额 20.7亿元人民币。
            
                    然而,中国平安 6月录得最高的净流入额,达 30.1亿元人民币。我们还注意到,白酒股的资金流明显较从前波动。贵州茅台和五粮液( 000858.CH)在 5月录得较大的净流出,到 6月则录得大量净流入。其后到 7月,这两只股票录得大量净流出,茅台的净流出为 19.8亿元人民币,五粮液则净流出 11.5亿元人民币。
            
                    陆股通投资者避开大族激光大族激光的陆股通持股在 7月底降至 11.07%,一个月内共下跌 5.65个百分点。
            
                    公司于 7月 13日发布盈警,预计上半年净利润同比下降 60%-65%,令许多机构投资者大失所望。
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