华宝证券--银行业理财双周报:银行理财产品估值指引正式征求意见【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    银行理财产品估值指引正式征求意见。2019年8月5日,中国银行业协会发布《商业银行理财产品估值指引(征求意见稿)》,首次明确了银行理财产品的估值方法。指引共分为总则、标准化投资品估值、非标准化债权类资产估值、非上市公司股权估值和金融资产减值五个部分,对银行理财所有可投资产的估值原则、估值方法以及适用范围作出了详细阐述。
            
                    过去银行理财产品估值一直无法统一标准,有些银行可能会参考基金业协会每年发布的《中国基金估值标准》进行估值,此次发布的新指引在很多估值原则与估值方法上与基金业协会的版本相似,因此对于银行来说适应起来并不困难。
            
                    本双周非同业理财市场发行概况。根据普益标准已公布的数据进行统计,2019年7月8日至7月21日,我国银行共发行零售人民币封闭式预期收益型理财产品3065只,较上一双周(2019年6月24日至7月7日)减少229只;发行开放式预期收益型产品22只,较上一双周增加7只;发行结构性预期收益型产品530只,较上一双周减少156只;发行净值型理财产品629只,较上一双周增加64只。
            
                    本双周:非保本各期限理财产品平均预期收益率上限分别为:1个月以内4.100%、1-3个月4.043%、3-6个月4.184%、6-12个月4.305%、1年以上4.382%。与上一双周相比,1个月以内、1-3个月和1年以上期限产品收益出现上涨,3-6个月和6-12个月期限产品收益出现下滑。
            
                    本双周净值型理财产品。本次双周净值型理财产品共发行629只,较上一双周增加64只,其中封闭式产品526只,开放式产品103只。从产品类型来看,根据统计到的数据,本双周发行的净值型产品中:固定收益类589只、混合类27只、权益类2只、商品及衍生品类2只。从募集方式来看,根据统计到的数据,本双周发行的净值型产品中:公募产品513只,私募产品43只。
            
                    风险提示:本报告所载数据为市场不完全统计数据,旨在反应市场趋势而非准确数量,所载任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。
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