长江证券--长江新兴产业:科创宝典(五)【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    新兴产业:持续关注优质赛道龙头企业
            
                    2019年5月24日至2019年7月18日,上交所披露了科创板新增受理的39家公司,截至2019年7月18日,累计有149家公司的科创板上市申请获上交所受理。新增受理公司在地区和行业分布上延续了前期总体情况,区域分布上仍以北京及江浙沪等经济发达地区为主,新一代信息技术、高端装备和生物医药则是公司分布数量最多的行业。此外,本批公司中首次出现了在营收和盈利水平不高的情况下选择第五套上市标准的公司。虽然新增受理公司经营能力及研发投入等指标较前期总体有所下降,但仍不乏华润微电子(国内领先的功率半导体和智能传感器公司)等一批优质赛道的龙头企业,建议持续关注。
            
                    计算机:聚焦前沿科技与安全可控两大主线
            
                    AIOT与云计算是当前全球科技产业的最强音。计算机行业历经上个世纪90年代PC互联网时代、21世纪初期的移动互联网时代、再到如今以人工智能、云计算以及物联网等新兴技术为核心的AIOT时代,全球新一轮科技新周期逐步开启。与此同时,科创板也已在政策强力扶持下开板,在目前计算机行业已发行和受理的企业中,延续在创新技术与安全可控两大领域的聚焦,本次新增覆盖的10家公司涉及云计算(4家)、医疗IT(2家)、信息安全(1家)、金融IT(1家)、物联网(1家)、大数据(1家)多个细分领域。
            
                    机械:扎根行业,细分设备龙头积极申报
            
                    实业兴邦,科创先行。机械装备行业是科创板重点行业。瑞松科技、上海拓璞、埃夫特、德马科技、联赢激光都是在细分领域有着成熟行业经验,利用工业机器人、激光器设备等产品技术,实现了细分行业的复杂应用,从而成长起来隐形冠军。此外,佛朗斯定位于物联网应用层,聚焦场内物流需求,立足租赁,系基于物联网创新与数字化驱动的场内物流设备运营管理公司;道通科技专注于汽车智能诊断、检测分析系统及汽车电子零部件的研发、生产、销售和服务。
            
                    环保:高端装备政策鼓励方向,技术赋能节能环保板块
            
                    高端环境装备为提升环保治理效果的重要因素,也是国家重点鼓励发展方向之一。本次宝典中科创板节能环保公司以装备制造和工程为主,金科环境通过专业的膜装备及技术解决方案涉及市政饮用水、污水和工业废水治理领域,具备自主研发的GTMOST、GT-Reactor等核心技术;德林海致力于湖库蓝藻治理设备研发及集成,在太湖巢湖滇池及洱海等流域优势明显;京源环保专注于工业水处理设备及系统集成,具备高难废水零排放和催化氧化技术等自研核心技术,广泛应用于火电、化工、金属制品等复杂工业环境。
            
                    风险提示:
            
                    1.科创板公司业绩存在波动;2.科创板后续政策或存不确定性。
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