中信建投证券--传媒行业深度报告:5G应用之超高清流媒体,云游戏+超高清视频+云VRAR驱动消费互联网新增长【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    5G三大业务场景性能:1)eMBB(Enhanced Mobile Broadband,增强型移动宽带):主要场景包括随时随地的3D/超高清视频直播和分享、虚拟现实,随时随地云存取、高速移动上网等大流量移动宽带业务,带宽体验从现有的10Mbps量级提升到1Gbps量级,要求承载网络提供超大带宽。2)uRLLC(Ultra Reliable & Low Latency Communication,高可靠低时延通信)3)mMTC(Massive Machine Type Communication,大规模机器通信)从以上三种场景的实现难度来看,增强移动宽带
            
                    人口红利殆尽,用户及用户时长增长进去平台期。过去十年,随着智能手机出现和3G、4G普及,移动互联网用户规模从2008年的1.18亿增长到2018年的8.17亿,CAGR高达38.1%。从2018年1月到2019年1月,移动互联网月度活跃用户净增长0.44亿,同比增速为4%。较2018年的增速再度下降2个百分点。活跃用户同比增速已放缓至5%以下。到2019年6月,中国移动互联网月度活跃用户规模11.4亿。其中二季度单季度用户环比净减少193万。活跃用户增速下降,用户时长成为更重要的指标。到2019年6月,人均使用时长的增速为6%,也同样回到个位数。
            
                    比用户数更早触顶的是终端出货量。从2017年Q2到2019Q2,智能手机出货量已经连续9个季度同比下滑。
            
                    市场缺乏创新应用,除短视频市场爆发式增长外,BAT+头条系占据了近7成用户时长。用户人均日均使用时长虽仍有正向增加,但短视频一个类别贡献了6成以上时长增量。移动互联网百花齐放的状态已过去。
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