东北证券--策略点评报告:外贸彰显经济韧性【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    市场表现综述:今日市场震荡回升,最终沪指收于2794.55,上涨0.93%。两市成交额为3672亿,较前一交易日下降91.51亿。主要指数中,创业板指表现最好,上涨1.51%。国防军工、电子、银行、食品饮料表现较好,有色金属表现较弱,下跌0.61%。
            
                    政策面跟踪:8月7日晚间,中国证券金融股份有限公司(下称“证金公司”)公告,决定自8月8日起,整体下调转融资费率80个基点。其中,182天期费率由4.3%下调至3.5%,91天期费率由4.6%下调至3.8%,28天期费率由4.7%下调至3.9%,14天期和7天期费率由4.8%下调至4%。转融资是证金公司将资金借给券商,而券商借到资金供两融客户办理融资融券业务。通过降低转融资自费率,可以降低券商融资成本。今天券商板块表现不错,整体涨幅1.37%。但费率的降低对于两融整体的活跃度的提升影响有限。两融活跃程度最主要还是要看A股的整体表现情况。
            
                    未来市场展望:7月底政治局会议总量上的变动并不大,经济读数可能维持在震荡偏弱的状态,经济基本面与盈利对于市场的影响会相对弱化。而中期风险偏好和情绪是主导因素,关注短期冲击被消化后市场修复机会。科创板对于成长行业的共振效应如期兑现,持续的赚钱效应有望带动成长板块同步走强。行业极端分化的状态进一步升温,建议关注计算机、医药生物、银行以及更需要基本面边际共振的周期类行业。主题方面,金融对外开放落地之后,金融市场参与主体的数量和多元化程度将进一步增大,看好针对金融的服务业(如金融IT)等领域的机会以及政治局会议关于城镇老旧小区改造、城市停车场、城乡冷链物流设施建设等补短板工程。
            
                    每日重点数据:海关总署8月8日发布数据显示,按美元计价,我国7月份进出口总值3980亿美元,下降0.8%。出口同比增长3.3%(预期降1.8%,前值降1.3%);进口下降5.6%(预期降8.2%,前值降7.3%).在出口分项中,比例最大的一般贸易占比持续增加,当前占比58.93%,其同比增长了6.2%,是带动整体出口增长最主要的动力之一。另外一个动力是占比仅为4%的其他贸易方式,其同比增长了41%,也为最终出口数据增长起到影响。从国家来看,7月对欧盟出口明显改善,同比增长6.5%,对于出口提升影响显著。对美国跌幅有所收窄,同比-6.5%。对日本出口增速转负,下跌4.1%。总体来看进出口均强于预期值,外贸读数显示当前经济韧性较强。
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