广发证券--港股行业周度观点:美国制造业PMI好转,市场等待议息会议【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    本周全球股市涨多跌少,港股恒生指数、恒生国企指数分别下跌 0.2%、0.7%。板块方面,恒生一级行业有所分化,能源业涨幅最大,资讯科技业表现较为疲弱。
            
                    本周国内经济数据真空期,市场交投清淡, A 股走势窄幅震荡。下周(28-31日)将举行十九届四中全会,届时相关政策的表述或对后续市场走势产生较大影响。本周中美贸易谈判有所进展,美方宣布自 10月 31日起对中国 3000亿美元加征关税清单产品启动排除程序,一定程度上提振市场情绪。
            
                    海外方面,美国 10月 Markit 制造业 PMI 初值为 51.5,好于市场预期,但稍早公布的 9月耐用品订单数据环比下跌 1.1%,低于前值与预期。整体来看,美国制造业仍面临较大增长压力。欧洲方面,欧元区 10月制造业PMI45.7,小幅不及市场预期。英国脱欧事件仍存在不确定性,但“硬脱欧” 风险有所降低。
            
                    投资策略上,港股估值位于历史低位,股息率位于历史高位,凸显配置价值;流动性方面,近期美元已有所下行,长期来看,流动性宽松值得期待。配置上,新一轮中美贸易谈判取得显著进展,利于市场情绪短期转暖,建议继续关注“确定性”主线,短期而言,维持中资高股息板块配置,关注部分超跌低估值板块的反弹机会,如中资金融股、汽车、地产等。
            
                    l 关注个股结合广发海外行业各研究团队的观点,建议关注: 银河娱乐(00027HK)、 万洲国际(00288HK)、 碧桂园服务(06098HK)、 石药集团(01093.HK)、 吉利汽车(00175HK)、 丘钛科技(01478HK)、腾讯控股(00700HK)、新天绿色能源(00956HK)。
            
                    l 风险提示美元指数、美债收益率大幅上行的风险;国内信用政策持续收紧的风险;中美贸易形势进一步恶化风险。
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