华宝证券--期权日报:民航板块领涨,上证50指数短期预期中性【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    成交量和 PCR 指标。 50ETF 期权上一周权利金共成交 51.85亿元。 11月 4日成交 2082117张 50ETF 期权合约, 其中认购期权成交 1113773张,认沽期权成交 968344张, PUT-CALL 比率( PCR 指标)为 86.94%,接近 80%的历史均值, 上证 50指数短期预期中性。
            
                    期权杠杆。从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。
            
                    日内 ATM 隐含波动率。 认购和认沽期权合约的日内 ATM 波动率窄幅震荡,认购期权的 ATM 波动率目前在 12%-13%之间,认沽期权的在 14%-17%之间。
            
                    日内 Borrow Rate。 550ETF 期权合约隐含的借贷利率窄幅幅震荡,目前在3%左右,市场中可供融出的 50ETF 现货数量相对宽松。
            
                    上证 50指数期货基差。 上证 50指数期货合约的日内基差窄幅震荡, 主力合约当前贴水 0.07%左右。
            
                    无风险套利机会。 根据 WIND 提供的日内 TICK 级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。 11月 4日没有出现相应的无风险套利机会。
            
                    风险提示: 市场有风险,投资须谨慎。
7830d5b0-6903-45f2-8493-95c35ae20a75.pdf