东北证券--电子行业:拆解华为Mate30Pro5G,5G手机四大领域值得关注【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    5G成为亮点,HUAWEIMate30Pro系列延续华为研发优势。北京时间2019年9月19日,华为Mate30系列发布会在德国慕尼黑正式举行。此次发布会共发布五款手机,延续了华为在智能手机研发方面深厚功力,反向充电、快充继续保留,麒麟990,88度瀑布屏加前后的ToF镜头成为亮点。
            
                    Mate30Pro5G创新不止,国产替代趋势确定。芯片方面,出于华为对供应链安全的考虑,华为Mate30Pro5G射频前端大部分采用海思或是村田的芯片,叠加Mate30Pro5G频段的大幅增加,芯片总数量较往年提升较多;主板形态变为L型,且部分主板采用堆叠式结构,尽可能地节省了空间。基带方面,Mate30Pro5G采用海思麒麟9905G芯片。这是华为首款5G集成的SoC,它采用台积电7nm+EUV工艺和POP封装工艺,整颗芯片上集成了约103亿晶体管,同时支持NSA/SA两种架构,实现多模多频段。天线方面,此次华为Mate30Pro5G支持7个频段,因此天线数量相应增多,21根天线中14根为5G天线,天线依旧采用LDS方案。光学创新方面,高像素镜头继续保留,且前后均新增ToF镜头。此外,电池容量变大、快充功率变高;外观件和内部件创新设计及VC均热板+热管+石墨片组成的新型散热方案成为5G手机新趋势。
            
                    内部结构展望,未来5G终端增量主要在于四大领域:光学、射频与天线、小型化板块、电源管理与散热。摄像头个数和像素齐升,景深镜头渗透率明年有望爆发;5G频段增多,射频前端和天线方案均是增量;主板小型化为趋势,HDI和SLP渗透率有望提升;小型化带来的散热问题使得VC均热板成为5G手机的纯增量。
            
                    投资建议:建议关注加以下标的:水晶光电、联创电子、韦尔股份、东山精密、鹏鼎控股、信维通信、卓胜微、中石科技、碳元科技。
            
                    风险提示:5G终端推进低于预期,行业景气度下行等。
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