川财证券--能源行业观察:河南省骨干煤炭企业全面复产【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    【石油化工】由于暖冬、煤改气放缓和疫情的影响,2019-2020年冬季天然气需求增速同比减弱,部分国内进口商因不可抗力因素减少或推迟LNG进口,短期降低关税对国内的影响还不显著。预计随着国内企业逐步复工、天然气需求回到正常水平,同时国际天然气价格也处于5年来最低水平,国内拥有接收站资源的企业将明显受益。 【煤炭】近期疫情对煤炭产业链的冲击较前期有所弱化,复工将是短期内供需两端的共同主题,建议持续关注民营煤矿复工节奏及电厂用电负荷变动。在煤价方面,短期内煤炭偏紧格局难改,产地动力煤价格或仍有可能上行,但上涨空间较前期有所减小;同时,港口煤价格或受电厂库存偏高、采煤需求有限影响涨势弱于产地煤。
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