方正中期--方正中期期货投资交易内参【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    【鲍威尔释放降息信号,联储3月降息概率大增】美联储主席鲍威尔表示,美国经济基本面保持强劲,卫生事件对经济活动造成了风险,美联储正在密切关注事态发展及其对经济前景的影响,将在合适的时候采取行动。美联储布拉德则表示,如果卫生事件加剧,美联储降息将是可能的,长期美国国债收益率走低对经济有利,美联储召开紧急会议是不合适的,如果卫生事件对美国的冲击加剧,美联储将做出应对;我们会在三月份会议召开之前关注事态发展。美联储3月议息会议将会在3月17-18日召开,19日凌晨2点公布利率决议。美联储观察显示,市场对于美联储在3月降息25个基点的概率达72.7%,降息50个基点的概率为27.3%,即3月降息的概率为100%。从历史数据来看,当降息预期概率达到90%以上时,联储在最近的议息会议上基本都进行了降息。故从历史数据和当前经济形势下,美联储提前到3-4月份降息的可能性非常大。
            
                    【日本卫生事件蔓延,奥运会将会受到影响】2月29日,日本境内已共有940人确诊,并且蔓延速度依然较快,日本政府采取措施在短期内亦难以遏制其发展,首相上周宣布全国范围内的学校停课,并呼吁停止、推迟或缩减重大活动。东京奥运会原定于7月24日举办,如果继续发展,奥运会或延期或取消。日本为奥运会总共已经投入超过273亿美元,美国国家广播公司已支付14.5亿美元的奥运会转播费。若奥运会取消,日本金融体系乃至整个国家都将受到冲击,这种冲击将是巨大的,会引发旅游和房地产行业的不良贷款激增。日本政府积极的财政政策和货币政策以难以消除该冲击,日本经济陷入衰退的可能性非常大。
            
                    【其他资讯与分析】葡萄牙财长暨欧元集团主席森特诺周五表示,若此次公共卫生事件对欧元区“具韧性”的经济造成的冲击不只是暂时性的,欧元区国家必须做好协调行动的准备。加拿大皇家银行经济学家预计加拿大央行将于下周降息。瑞士央行副行长祖布鲁克表示,如有必要,瑞士央行可以降息,瑞士法郎走强的部分原因在于公共卫生事件的蔓延。
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