川财证券--食品饮料行业2月线上数据分析专题:高端白酒受疫情影响较小,线上销售额同比持续提升【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    白酒:高端白酒受疫情影响较小,销售额同比仍持续提升短期疫情对高端白酒影响相对较小,销售额同比仍持续提升,但环比受春节前电商渠道放量叠加 2月疫情影响回落较大。2月阿里渠道白酒销售额为 2.51亿元,同比增长 47.86%,环比减少 85.94%,销售量同比增长 7.12%,均价同比增长 38.04%。高端酒方面,五粮液、贵州茅台、泸州老窖销售额分别为 0.39、0.33、0.26亿元,分别同比增长 93.24%、36.22%、190.55%,泸州老窖增长显著。均价方面,白酒均价同比增长 38.04%,环比减少 33.83%。市场集中度方面,受春节前电商渠道放量叠加疫情影响波动较大,其中五粮液市占率从14.29%提升至 15.58%,贵州茅台市占率从 14.29%下降至 13.16%,泸州老窖市占率从 5.25%提升至 10.32%。
            
                    啤酒:同比量价齐升,青岛啤酒市占率稳步提升2月啤酒行业同比量价齐升,青岛啤酒市占率稳步提升。2月阿里渠道啤酒销售额为 0.57亿元,同比增长 48.18%,销售量同比增长 42.45%,均价同比增加4.02%。均价方面,啤酒线上均价同比上升 4.02%,环比下滑 9.16%。市场集中度方面,CR3线上市占率从 19年 2月的 24.3%提升到 20年 2月的 35.3%,其中百威市占率从 9.6%提升至 16.3%,青岛啤酒市占率从 8.7%提升至 13.5%,而哈尔滨啤酒市占率从 6.1%下降至 5.5%。调味品:销量同比大幅提升,海天市占率位列第一2月日常调味品线上销量同比大幅提升。短期受疫情影响,2月阿里渠道日常调味品销售额为 0.63亿元,同比增长 43.14%,销售量同比增长 53.98%,均价同比下降 7.04%。具体来看,海天、李锦记、千禾、厨邦销售额分别为 0.15、0.05、0.04、0.02亿元,分别同比增长 94.36%、89.77%、109.92%、97.68%,主要调味品销售额增速高于行业增速,行业分化不断加大。均价方面,日常调味品均价同比下降 7.04%,环比下降 4.50%。市场集中度方面,日常调味品 CR3的线上市占率从 19年 2月的 29.85%提升至 20年 2月的 37.09%,海天市占率从 17.05%提升至 23.14%,持续保持线上领先地位。
            
                    ? 膳食营养补充剂: 销量同比大幅提升,头部企业集中度提升2月膳食营养补充剂线上销量同比大幅提升。短期受疫情影响,2月阿里渠道膳食营养补充剂大类销售额为 13.48亿元,同比增长 19.19%,销售量同比增长 37.02%,均价同比下降 13.01%。市场集中度方面,汤臣倍健、Swisse 持续保持线上领先地位。其中汤臣倍健线上市占率从 19年 2月的 6.46%提升至 20年 2月的 7.33%,同期 Swisse 从 4.77%提升至 5.88%。此外,姿美堂、澳佳宝市占率略有提升,而修正、Muscletech/麦斯泰克、康宝莱市占率有所下滑。
            
                    风险提示:宏观经济增长持续低于预期,原材料价格波动风险。
3e636700-7eab-41a3-8421-b45ed67662dd.pdf