川财证券--通信行业周报:三大运营商齐推RCS,关注信息消费新场景【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周三大运营商联合发布《5G消息白皮书》,RCS有望成为5G率先落地应用。根据白皮书,5G消息是终端原生基础短消息服务的全新升级,依照交互方式大致分为个人用户之间以及企业与个人用户之间的信息交互。5G消息将继承传统短信免注册登录、免安装应用等特性使信息交互更加便捷高效。根据GSMA,2019年,全球RCS月活跃用户达到约2.86亿人,全球突破169家RCS运营商,预测到2023年会上升到486个。目前行业短信全球市场总额为620亿美元,预计2021年,基于RCS行业短信全球市场总额可达到740亿美元。相关标准已完成制定工作,GSMA将RCS纳入5G终端必选功能。
            
                    产业链逐渐成熟,产业生态持续完善。三大运营商联合发布白皮书有助于运营商之间的互联互通,通过统一技术标准、业务呈现及功能体验加快业务普及和规模发展。白皮书显示,中国三大运营商率先推出的5G消息业务可覆盖中国全部手机用户,并实现与全球其他运营商用户的互联互通。美国四大电信运营商宣布今年将RCS引入安卓智能手机,使用“GSMA的RCS行业标准”创建在美国和全球运营商之间的单一无缝、可互操作的RCS体验。RCS发展核心是生态,5G消息服务平台需要运营商、终端厂商、解决方案提供商支持。华为4月10日计划打通FirstCall,6月支持5G消息商用。同时,中兴通讯也表示打通5G消息的Firstcall,预计6月底推出正式商用。
            
                    5G消息在企业级市场应用值得重点关注。尽管微信抢占手机短信市场,但近年来短信业务发展不错,2019年全国移动短信业务量比上年增长37.5%,工信部解释网络登录和用户身份认证等安全相关服务不断渗透,大幅提升移动短信业务量。RCS作为全新的人机交互模式将在商业领域带来革命性影响,行业短信不再只是用来实现用户身份验证、业务信息推送等简单功能的工具。对于企业而言,5G消息将为其提供与个人用户之间的信息交互接口。企业可通过文字、语音、选项卡等富媒体方式向用户输出个性化服务与咨询,RCS有望成为一种全新的、更加有效的获客渠道。
            
                    市场表现
            
                    本周川财信息科技指数下降1.18%,上证综指上涨1.18%,收于2796.63点,通信行业指数上涨0.54%,收于2431.11点。通信行业指数整体排名23/28,在所有的行业指数中表现较差。板块中个股涨跌幅的中位数是1.13%。周涨幅前三的个股为中嘉博创、佳讯飞鸿、高鸿股份,涨幅分别为46.34%、15.90%、14.17%。跌幅前三的个股为会畅通讯、润建股份、中富通,跌幅分别为10.78%、10.50%、8.68%。
            
                    风险提示:行业景气度不及预期;宏观经济波动对行业影响;流动性风险。
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