华龙证券--华龙证券华龙内参【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    市场回顾4月30日,A 股三大指数大幅高开后震荡拉升,随后窄幅震荡演绎至收盘。市场做多情绪有所修复,但是市场风格出现重要切换,由此前的大消费、医药为代表防御性板块切换至以半导体、特斯拉等科技概念为代表的进攻性板块,两市全天热点主要集中在特斯拉、光刻胶、国产芯片、天基互联、半导体等题材概念板块,HIT 电池涨幅6.77%,国产芯片上涨5.80%。食品饮料、医疗行业、ST 概念、银行、高速公路等出现明显调整,跌幅居前的个股主要呈现出高估值,缺乏基本面支撑,财报不及预期,以及前期表现较好的具有防御属性的个股。截至收盘,沪指涨1.34%,报收2860点;深成指涨1.97%,报收10721点;创业板指涨1.92%,报收2069点。
            
                    沪深300股指期货主力合约IF2005收盘涨70.6点,涨幅1.84%,报3904.6点,贴水7.98点;中证500股指期货主力合约IC2005收盘涨150.4点,涨幅2.90%,报5332.0点,贴水21.86点;上证50股指期货主力合约IH2005收盘涨35.2点,涨幅1.25%,报2852.2点,贴水9.71点。
            
                    沪深港通因香港佛诞日休市。
            
                    截至04月29日,上交所融资余额报5436.85亿元,较前一交易日减少30.35亿元;深交所融资余额报4848.57亿元,较前一交易日减少10.67亿元;两市合计10285.42亿元,较前一交易日减少41.02亿元。
            
                    今日预判五一节假期间,受特朗普为转移国内舆论压力而发表针对中国的“疫情甩锅”的“威胁要报复中国”言论,以及对中关税言论的影响,全球金融市场再度出现动荡,港股开盘未能幸免,恒指低开3.04%,随后跌幅扩大,下跌逼近1000点,美股三大指数跌逾2%,富时A50暴跌5%。但是周二情况有所转暖,港股能源板块表现强势,A50转涨0.92%,跌势未能延续,而且COMEX黄金期价小幅走低,说明避险情绪有所降温。从目前情况来看,面临疫情拐点仍未明显,全球经济脆弱之际,美国“报复”措施落地时间及力度仍属于短期预期性情绪影响,就短期而言,在逆周期政策力度加码、流动性充裕、叠加公募REITs 试点改革等措施密集落地、两会临近等政策全力支持经济的预期下,短期风险偏好存在持续边际改善。
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