东吴证券--通讯行业:通信板块基金持仓市值破2000亿,板块基金持仓比例持续增长【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    基金的信息技术服务业资产配置创新高:信息技术服务业基金投资占比连续九个季度排名第三,一季度该行业占股票投资市值比达8.4%,环比上升1.93pp。
            
                    通信板块基金持仓市值破2000亿,板块基金持仓比例持续增长:通信板块2020年一季度基金持股占比为3.77%,环比增长0.61pp。市值增长率达36.47%。通信板块处于稳步上升期,投资价值逐步显现。
            
                    新基建-5G产业链上游头部企业受追捧,看好建设期的投资机会:前十大重仓股参考基金持股市值占基金股票投资市值比例指标:2020Q1为1.1%,环比上升0.45pp。
            
                    中兴通讯遥遥领先重仓占比超过五成,紫光股份占比12.61%,中天科技占比4.90%,光环新网占比4.33%、新易盛占比2.89%、烽火通信占比2.31%。这表明5G建设进入兑现期,有较高确定性的高景气度行业的龙头公司更受青睐。
            
                    风险提示:5G建设不及预期、中美贸易摩擦升级、海外疫情控制不及预期、数据中心交换机采购需求低于预期、智能终端增长放缓,光通信行业增长受影响。
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