平安证券--汽车和汽车零部件:汽车产业洞察【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    行业判断与业务机会
            
                    从两会看汽车,基调以稳为主。首购刚需释放汽车业缓慢复苏,全产业链依然承压,受海外疫情影响产业链或被连锁波及。货车受益于国三淘汰+治理超载+基建托底表现强劲,推荐威孚高科、潍柴动力等关键配件企业;龙头自主车企均进入平台化时期,产销规模差异将决定盈利能力差距,看好一线自主车企份额提升,日系新品表现强劲,推荐长城汽车、广汽集团,关注吉利汽车。
            
                    国内动力电池装机量二季度有望复苏;单车带电量增加,2020年全球动力电池装机量有望增长10%-30%。头部企业之间的强强联合趋势更加明显,动力电池行业集中度有望进一步提升,推荐宁德时代、璞泰来、新宙邦。
            
                    风险提示
            
                    海外疫情蔓延带来断供风险;国内汽车刺激政策不达预期;电动车自燃事件频发带来的消费者信任风险;汽车动力技术路线仍在变革期,技术风险逐步凸显。
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