川财证券--材料行业日报:成材季节性走弱,关注徐州焦化去产能进展【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    2020年6月3日,上证综指报收2923点,涨0.07%;深证成指报收11108点,跌0.04%;Wind材料行业一级指数报收3435点,与昨日持平。其中,钢铁行业涨幅前三的公司为:杭钢股份、方大特钢、凌钢股份,跌幅前三的公司为中信特钢、杭钢股份、华菱钢铁。
            
                    行业方面,随着季节性雨季来临,螺纹等品种出货环比小幅回落。热卷在经历前期下游集中补库后同样成交回落。成材端季节性走弱,但在强基建支撑下中长期预期维持偏强。原料方面,铁矿石价格维持高位,政策调控风险增加;焦炭第四轮涨价正在推进,关注徐州焦化停产在本月末能否实施。
            
                    公司层面,3日三钢闽光发布公告称,将以自有现金21.5亿收购福建罗源闽光。罗源闽光粗钢产能约190万吨,收购后公司在福建地区市占率将到达70%。后供给侧时代,钢铁行业整体并购值得持续关注。
            
                    行业盈利周期性下滑背景下,建议关注成本竞争优势强、股息率高的个股,例如宝钢股份、南钢股份等,以及品种差异化高,下游需求增量确定的特钢板块,如中信特钢、永兴材料等。
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