川财证券--关于近期美国中概股出现熔断走势的点评:美国中概股出现熔断潮【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    事件继 6月 9日房多多因为上涨熔断 14次后,6月 10日多只美国中概股再度出现暴涨行情,嘉银金科、稳盛金融、金融界、房多多出现集体熔断。
            
                    点评建议对出现暴涨 暴跌 的美国中概股持偏谨慎的态度。 。6月 9日,房多多盘中一度上涨超过 1200%,触发 14次熔断,但收盘涨幅缩小至 394.85%;6月 10日,房多多开盘一度暴涨 46.09%,触及熔断;随后出现急跌,截至收盘,房多多下跌 66.38%。6月 10日,嘉银金科盘中股价多次触发熔断,一度暴涨超过 916%,截至收盘,涨幅大幅缩小,仅仅上涨 96.61%。这些波动幅度较大的中概股流通盘普遍不大,存在一定的热钱涌入做短期炒作或是资金自拉自唱的可能性,有一定的投资风险,建议投资者对此持谨慎态度。
            
                    暴涨暴跌的美国中概股 大多是缺乏实际业绩支撑的个股 ,中长期走势具有一定的不确 定性。 。房多多 2020年一季度营业收入 2.72亿元,同比下降 58.5%;归母净利润亏损 1.36亿元,较去年同期亏损 5143.9万元有所扩大。此外,嘉银金科、稳盛金融的核心财务指标均没有明显优势。如果这些出现暴涨的中概股要出现中长期上涨行情,预计还需要基本面出现较大的改善。
            
                    建议 中长期可 关注财务和业务表现具有一定优势的中概股,相关标的为阿里巴巴、 、 百度、 、。 网易和京东。从 2015财年至 2020财年,阿里巴巴营业收入从 762.04亿美元上升至 5097.11亿美元;阿里巴巴近 5年营业收入同比增速均保持在30%以上。从 2015财年至 2020财年,阿里巴巴净利润从 242.61亿美元上升至 1494.33亿美元;近 3年净利润同比增速均保持在 35%以上。从核心财务数据来看,阿里巴巴在中概股中具有明显的优势。此外,2020年一季度百度、网易和京东净利润分别达到了 0.41亿美元、35.51亿美元和 10.73亿美元。从2020年一季度的净利润同比增速来看,网易和百度表现也较好,分别为112.54%和 49.07%。中长期可关注基本面相对较好,业务具有优势的优质中概股。
            
                    风险提示:贸易保护主义的蔓延;经济增长不及预期;美联储政策超预期;
            
                    全球范围内的黑天鹅事件。
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