川财证券--材料行业日报:5月黑德兰港口铁矿石出口量环比增6%【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    每日点评2020年 6月 17日,上证综指报收 2935.87点,涨 0.14%;深证成指收 11420.84点,涨 0.19%;Wind 材料行业一级指数报收 3482.88点,涨 0.13%。其中,钢铁行业涨幅前三的公司为:南钢股份、重庆钢铁、中信特钢;跌幅前三的公司为:杭钢股份、ST 抚钢、常宝股份。
            
                    今日我们重点推荐的南钢股份延续良好表现。近期,南钢一体化智慧中心项目完成基本设计。南钢铁区一体化智慧中心项目,将基于大数据、物联网、人工智能与铁区生产深度融合,进行以铁区一体化管控、大数据中心、大规模集控、协同高效组织模式为核心的重大创新,有望进一步提高生产效率,增厚产品收益;与此同时,公司还将建设以 IDC、产业工业互联网平台等为代表的战略新兴服务产业,持续深化钢铁产业工业互联网的拓展与延伸,建议持续关注南钢铁区一体化智慧中心项目后续规划及落地情况。
            
                    成材方面,雨水天气影响长材需求节奏,板材需求筑底回升。短期内南方雨水天气较多,天气因素对长材需求节奏的扰动或仍将存在。部分地区疫情反复,但我们了解目前华北地区项目开工依然稳健,并未受到疫情影响。终端家电需求维持旺盛,汽车订单回暖,热卷库存大幅去化,近期热卷基本面维持强势。
            
                    炉料方面,焦炭第五轮涨价已落地,累积涨幅达到 250元/吨,部分焦企发起第六轮提涨 50元/吨,钢厂暂时还未回应。尽管近期焦炭需求较好,部分北方钢厂仍有补库存空间,但我们考虑到当前钢厂利润仅有 150元/吨左右,钢厂对于焦炭提价较为抵触,且钢焦产业链中焦企相对弱势,预计后续钢焦博弈或加剧,焦炭价格继续上行空间有限。
            
                    个股方面,仍建议关注成本竞争优势强、股息率高的优质钢企,例如宝钢股份、南钢股份等,以及品种差异化高,下游需求增量确定的特钢板块,如中信特钢、永兴材料等。
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