万联证券--通信行业周观点:SA部署指南发布,R16标准冻结进一步赋能5G建设【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    3GPP宣布R16标准冻结,从URLLC层面推动5G进一步发展:7月3日,3GPP宣布R16标准冻结,以加强R15标准,在提供eMBB高速率宽带功能的同时对URLLC进行支持。工业互联网方面,R16可实现短时端到端时延,提高可靠性;车联网方面,可支持车与车、车与路边的直接通信,实现V2X车辆编队、半自动驾驶等功能;行业应用方面,R16可提高定位精度,提升边缘频谱效率、降低能耗。总体来看,R16可有效拓展5G应用范围,挖掘潜在服务功能,为我国新基建注入新动能。
            
                    5GSA部署指南发布,促进产业往多样化、差异化、成熟化发展:近日,GSMA推出在线展会,会上中国电信阐述5G独立组网、云网融合、5G核心价值等发展思路,强调5GSA战略是云网融合最佳实践。中长期看,NSA技术并不能有效支持5G的三大应用场景,5GSA的形成才是网络新周期建设的演进方向。此次指南的发布可为相关建设提供经验分析、技术参考,加快建设进度,从而在未来推动5G成熟发展,提供丰富多样、差异化、个性化的业务与服务。
            
                    中兴完成CPEHUBOTN测试,实现多厂家端到端开通与管控:5G时代各类业务蓬勃发展,提高对网络组网能力的要求。提升网络部署效率、实现异厂家端到端统一管控并降低专线接入成本成为行业关注重点。本次测试满足运营商灵活开放的组网需求,对后续CPEOTN异厂家端到端业务部署有积极的指导意义,助力实现多厂家业务端到端开通和管控。
            
                    投资建议:光通信领域推荐持续关注中际旭创、光迅科技;通讯设备领域推荐国内设备龙头中兴通讯、星网锐捷;所有主营业务均为5G建设核心料号的铭普光磁;国内测试领域综合服务龙头东方中科;光纤光缆行业龙头长飞光纤;运营商增长潜力股中国联通。
            
                    风险因素:5G渗透速度不达预期、全球经济环境恶化超过预期。
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