华福证券--商贸零售行业周报:六月社零总额增长不及预期,化妆品类表现最优【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                 2020年6月社会消费品零售总额为3.35万亿元,同比下降1.8%,降幅较5月收窄1个百分点。6月同比增速保持双位数的品类为:饮料类、烟酒类、化妆品类、日用品类与通讯器材类,其中化妆品类6月同比增速最高,为20.5%。我们认为化妆品由可选消费向必选消费过渡的趋势越来越明显,建议关注化妆品龙头公司:珀莱雅、丸美股份。
            
                 6月金银珠宝类零售额同比下降 6.8%,降幅较 5月扩大 2.9个百分点。不过在金价持续上行的环境下,我们建议关注拥有黄金批发业务的龙头公司:老凤祥。
            
                 上周鄂武商A 公告宣布申请免税品经营资质。我们预计免税题材仍有一定的短期波段机会,我们建议关注旅游资源丰富、出入境人数较多、交运设施完善的一线城市中具有国资背景的百货龙头企业。
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