川财证券--材料行业日报：铝锭库存增幅有限，铝价维持强势【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    2020年7月30日，上证综指报收3286.82点，跌0.23%；深证成指收13466.85点，跌0.67%；Wind材料行业一级指数报收4118.93点，涨0.00%。其中，有色金属行业涨幅前三的公司为：常铝股份（002160，+10.06%）、宏达股份（600331，+6.55%）、龙磁科技（300835，+5.66%）。
            
                    今日有色金属板块小幅回调，板块中常铝股份、焦作万方、云铝股份等铝金属标的表现较好；商品方面，沪铝维持强势表现，今日沪铝主力合约上涨1.80%至14720元/吨。近期铝价走势偏强，尽管伴随电解铝利润回升，新产能投放及铝锭进口量均环比增加，铝供给端弹性有所体现；但当前铝加工企业加工率仍处高位、铝锭库存偏低均对铝价形成较强支撑。近期多家上市铝企公布半年度业绩预告，焦作万方、闽发铝业、云铝股份均实现业绩同比大幅增长，考虑到国内竣工、基建需求较强，看好铝企业下半年业绩持续修复。风险提示基本金属需求表现不及预期，新能源汽车发展不及预期影响能源金属需求。
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