平安证券--大消费行业周报：龙头融资、巨头入场，社区团购热度上升【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    平安本周观点：
            
                    1）食品饮料：白酒景气持续修复，大众品业绩确定性强。
            
                    2）农林牧渔：猪价高位震荡，种植景气度向上。
            
                    3）商贸零售：疫情后消费习惯重构，社区零售业态受重视。
            
                    本周话题：龙头融资、巨头入场，社区团购热度上升。近期十荟团、兴盛优选等社区团购龙头获得外部投资，而互联网巨头美团、滴滴等也纷纷入局社区团购，主因此次疫情大幅加快了消费者培育的步伐，社区团购业态的价值被重估。我们认为，不同于2018年对“团购”模式的高度重视，本次社区团购的投资热潮可能更重视“社区”一词。疫情以来消费者购买习惯发生极大的变化，外出购物频次降低、线上零售占比大幅提升，迫使零售企业加速转型，纷纷加码建设超市到家、社区生鲜店（Mini超市）等更为贴近消费者的业态。我们认为本次社区团购的热度或也来源于此，零售企业不断试水各种“社区”中的业态，以满足疫情后消费者的新需求。
            
                    行业动态：
            
                    1）央储冻肉累计投放47万吨。
            
                    2）农业农村部举行黄脊竹蝗应急防控实战演练。
            
                    3）苏宁易购和抖音电商达成深度合作。
            
                    公司重要事件聚焦：
            
                    1）贵州茅台发布半年报。
            
                    2）水井坊发布半年报。
            
                    3）新希望董事会审议通过《关于继续加大生猪养殖投资的议案》。
            
                    4）永辉超市重获永辉云创控股权。
            
                    高频数据跟踪：
            
                    1）玉米价格加速上涨。
            
                    2）国内外大豆价继续上行。
            
                    交易市场信息：本周大消费上涨5.9%，跑赢沪深300指数。二级市场食饮+6.4%，农业+5.2%，商贸+3.7%，中信30行业中排名7、9、15。
            
                    风险提示：1、宏观经济疲软的风险；2、国内疫情防控长期化的风险；3、重大食品安全事件的风险；4、重大农业疫情风险。
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