华福证券--商贸零售行业周报：免税降温，建议关注行业景气度较高的化妆品板块【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    上周（7.27-7.31）百货免税概念上市公司开始降温，我们维持前期观点，建议关注百货免税概念的相关风险。化妆品是6月社零同比增速中表现最好的行业，6月化妆品类零售额同比增长20.5%，增速较5月上升7.6 个百分点，我们维持前期观点，建议关注化妆品龙头珀莱雅与丸美股份。另外，在国内疫情短期有反复的背景下，我们建议关注具备防御属性的生鲜商超与连锁店：永辉超市、家家悦与红旗连锁。
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