超额配售选择权一题再讨论

愁予

以下说法符合有关规定的有：
A、只有出现以下两种情况：（1）未进行超额配售；（2）进行了超额配售，但获授权主承销商从二级市场净买入的股票数量与超额配售股数相同，之一时超额配售选择权才未行使；
B、甲公司发行价2.68元，在上市后30日内，股价一直低于发行价，获超额配售选择权的主承销商可以以2.70的价格从二级市场购买公司股票；
C、获超额配售选择权的主承销商可以向网上申购并中签的投资者延期交付股票。
D、只有进行了超额配售，且获授权主承销商从二级市场净买入的股票数量少于超额配售股数时，发行人才可以为行使超额配售选择权增发新股。
E、乙公司首次公开发行股票，发行规模为100亿，股价3元/股，主承销商使用超额配售选择权，数量为初始发行规模的10%，本次发行股票上市之日起30日内，主承销商使用超额配售获得的资金，分别以2.95元/股购入2亿股、以2.90元/股购入2亿股。假如不考虑发行费用，发行人募集的资金为318亿元。

这题B错，E对没什么争议了。
A选项，光大银行和农行的申购指南都是这么表述的，但是这句话看起来很怪，（2）既然已经进行了超额配售还能说超额配售选择权未行使吗？
C选项，《超额配售选择权试点意见》里说“主承销商在决定行使超额配售选择权时, 应当保证仅对参与本次发行申购且与本次发行无特殊利益关系的机构投资者做出延期交付股份的安排。”，这里面“参与本次发行申购且与本次发行无特殊利益关系的机构投资者”是指特定的网下机构投资者还是包括网上申购并中签的机构投资者
Ｄ选项，单从字面上理解，我觉得是错的。如果主承销商没从二级市场买入股票，发行人也要为行使超额配售选择权增发行股。
还望大家指教

angelababy

以下说法符合有关规定的有：
A、只有出现以下两种情况：（1）未进行超额配售；（2）进行了超额配售，但获授权主承销商从二级市场净买入的股票数量与超额配售股数相同，之一时超额配售选择权才未行使；
    （我的理解是，超额配售权是发行人授权给主承销商的一种以发行价认购股份的期权，如果二级市场价格低于发行价，主承销商肯定从二级市场买，而不会形势这种期权；如果二级市场价高于发行价，主承销商就会行使该项认购权，以发行价认购发行人股份然后把股份还给投资者。根据A选项，未行使配售权正确）


B、甲公司发行价2.68元，在上市后30日内，股价一直低于发行价，获超额配售选择权的主承销商可以以2.70的价格从二级市场购买公司股票；
   （一看就很二，肯定不对）

C、获超额配售选择权的主承销商可以向网上申购并中签的投资者延期交付股票。
     （规则里面没有说清楚，但是我自己感觉应该是网下询价的机构投资者才会认购这种预售，预售股份对应的协议要报中登公司备案，所以感觉这个选项不对）

D、只有进行了超额配售，且获授权主承销商从二级市场净买入的股票数量少于超额配售股数时，发行人才可以为行使超额配售选择权增发新股。
   （这个是对的，可能本来市场价格是低于发行价的，主承销商购买股票来还股份，然后股价就高了，高于发行价了，还没有还完预售的股票，那就只好发新股了）

E、乙公司首次公开发行股票，发行规模为100亿，股价3元/股，主承销商使用超额配售选择权，数量为初始发行规模的10%，本次发行股票上市之日起30日内，主承销商使用超额配售获得的资金，分别以2.95元/股购入2亿股、以2.90元/股购入2亿股。假如不考虑发行费用，发行人募集的资金为318亿元。
   （这个没啥问题，300+3*6=318）


我选ADE

liuluyao

E、乙公司首次公开发行股票，发行规模为100亿，股价3元/股，主承销商使用超额配售选择权，数量为初始发行规模的10%，本次发行股票上市之日起30日内，主承销商使用超额配售获得的资金，分别以2.95元/股购入2亿股、以2.90元/股购入2亿股。假如不考虑发行费用，发行人募集的资金为318亿元。


这道题难道不应该是100*(1+10%)*3-2.95*2-2.9*2=318.3么？

愁予

liuluyao 发表于 2012-8-20 00:02
E、乙公司首次公开发行股票，发行规模为100亿，股价3元/股，主承销商使用超额配售选择权，数量为初始发行规 ...

差价一般归券商，不会退给发行人