爱建证券--非银金融行业周报：7月券商业绩优异，行业中长期向好【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    投资要点市场回顾：
            
                    上周沪深300上涨0.27%收于4707.93，非银金融（申万）上涨1.41%，跑赢大盘1.14个百分点，涨跌幅在申万28个子行业中排第14名。非银金融行业子版块普涨，其中多元金融板块涨幅最大，上涨4.42%;其次是券商板块，上涨1.41%;保险板块则上涨1.02%。个股方面，上周券商板块中国盛金控涨幅最大，上涨20.8%；而保险板块中新华保险涨幅最大，上涨6.56%；多元金融板块中新力金融上涨21.03%，涨幅最大。
            
                    券商：
            
                    上周沪指震荡上涨收于3354.04，一周上涨1.33%。非银金融指数上涨1.41%，申万券商指数上涨1.41%。就全年来看，沪指上涨9.96%，非银金融行业指数上涨3.73%，相对涨幅为-6.23%。目前券商行业估值为2.11倍，较7月底回升。
            
                    从38家上市券商7月份公布的月报数据来看，7月市场交投情绪被点燃，成交量暴增直接利好券商各项业务业绩，券商7月表现优异。从营业收入来看，中信证券排名第一，国泰君安、中信建投、华泰证券、海通证券排名二到五位。从营收环比来看，共有31家券商营收环比增加，其中7家券商环比增幅超过100%。从有可比数据的36家券商来看，同比数据均实现正增长，其中27家券商同比增幅超过100%。从净利润来看，上市券商前五名依次是：中信证券、中信建投、海通证券、国泰君安、国信证券。净利润10亿元以上的上市券商共有7家，净利润1亿元以上的共有35家。共有15家券商净利润环比增幅超100%，1家券商净利润环比增幅超1000%。
            
                    A股市场上周震荡上行，股票日均成交金额为12,915亿元，环比上涨26.33%，沪深两市两融余额为14,636亿元，环比上升2.72%。
            
                    虽然两市整体交投情绪有所回暖，但外部不确定性仍强，资金观望情绪浓重。，短期市场走势受疫情发展情况影响，但中长期随着资本市场改革的持续推进和利好政策的出台落地，券商基本面有望继续改善。推荐龙头券商中信证券（600030）、华泰证券（601688）风险提示：宏观经济增速不及预期；股票市场低迷；监管政策重大变化；疫情发展不确定性。
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