华鑫证券--有色金属行业周报：有色大幅走强，关注稀土战略资源属性【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    一周行情回顾：上周，沪深300指数上涨0.27%，有色板块上涨6.01%，跑赢沪深300指数5.74个百分点。有色金属板块中，稀土和钨板块涨幅居前，分别为14.87%和9.24%；锂板块跌幅居前，为-0.81%。上周，受现货供应偏紧以及企业积极补库影响，氧化钕和氧化镨价格上调，带动稀土板块走强；而受下游需求疲软影响，氢氧化锂价格弱势下调，锂板块维持弱势。
            
                    有色金属价格变化：上周，受欧洲7月制造业采购经理指数强劲反弹影响，基本金属价格整体走强。贵金属方面，上周Comex黄金价格上涨2.61%至2046.1美元/盎司，Comex白银价格上涨15.25%至28.39美元/盎司。钴锂市场方面，上周金属钴价格上涨8.6%至30.3万元/吨，硫酸钴价格上涨7.84%至5.5万元/吨，四氧化三钴价格上涨10.64%至20.8万元/吨；电池级碳酸锂价格持平为4万元/吨，电池级氢氧化锂价格下跌2%至4.9万元/吨；三元材料价格上涨0.87%至11.6万元。
            
                    行业资讯及公司公告：智利国家铜业将恢复因疫情暂停的运营及项目；智利国家铜业委员会称，智利今年铜产量料下滑1.2%；惠誉称2020-2029年全球铜矿产量年均增速约为3.1％；神火股份预计2020年上半年扣非归母净利润同比增长158.09%；金力永磁2020年上半年归母净利润同比增长55.34%。
            
                    投资建议：本周个股建议积极关注：资源和冶炼规模持续扩张的云南铜业（000878.SZ）、国内矿产铜领先的江西铜业（600362.SH）；产能持续扩张的云铝股份（000807.SZ）；稀土行业龙头企业北方稀土（600111.SH）和五矿稀土（000931.SZ）；锂电材料优质企业赣锋锂业（002460.SZ）、成本领先的锂资源龙头天齐锂业（002466.SZ）；同时建议关注贵金属涨价受益标的山东黄金（600547.SH）、银泰黄金（000975.SZ）、中金黄金（600489.SH）和赤峰黄金（600988.SH）。
            
                    风险提示：疫情发展超预期；经济复苏弱于预期；全球央行货币宽松政策不及预期。
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